Внешний рынок

Ситуация на рынке. Рынок российских еврооблигаций провел вчера спокойную сессию, характерную для летнего периода. Суверенные бумаги демонстрировали преимущественно боковую динамику, поднявшись в доходности на 1 бп вдоль кривой. Корпоративный сегмент также изменялся в рамках узкого ценового диапазона. Наиболее заметную волатильность показал выпуск Sistema Finance 19, чья цена подорожала почти на "фигуру" (YTM 15,17%). В настоящий момент продолжаются судебные слушанья по иску Роснефти против Системы.

В целом российский внешний долг показал вчера одни из лучших результатов среди развивающихся рынков, где в очередной раз на первое место вышел фактор геополитики. Усиление напряженности в ситуации вокруг КНДР вызвало "бегство в качество". На этом фоне американские фондовые площадки завершили день "в минусе", а доходность эталонных казначейских облигаций (UST 10Y) опустилась на 5 бп до 2,2%. Среди опубликованных вчера статистических данных можно выделить слабый индекс цен производителей (PPI) за июль, сократившийся на 0,1%.

Прогноз. Сегодня утром высокий спрос на защитные активы сохраняется. Дополнительное давление на облигации развивающихся стран оказывают снижающиеся нефтяные котировки. Опубликованный отчет МЭА указывает на максимальный с января рост добычи нефти странами ОПЕК (до 32,84 млн б/с). Позже днем с США будет озвучена статистика по инфляции за июль.

Денежный рынок

После проведения Банком России депозитных операций, абсорбировавших на текущей неделе избыточную ликвидность на денежном рынке, банки вновь нарастили объем привлечения средств у Федерального казначейства. В четверг на двух аукционах РЕПО из совокупного лимита в 600 млрд руб. было привлечено более 500 млрд руб. Средства, привлеченные у Росказначейства, позволили ставкам МБК остаться ниже уровня ключевой ставки ЦБ, а также поддержали остатки ликвидности на корсчетах выше 2 трлн руб., несмотря на абсорбирование ликвидности через депозитные операции ЦБ.

На валютном рынке пара доллар/рубль большую часть рабочего дня двигалась чуть ниже 60 руб. Однако сил на более существенное укрепление (в сторону 59 руб.) у отечественной валюты пока не хватает. Помощь в этом могли бы оказать предстоящие налоговые платежи, а также первый выпуск купонных облигаций Банка России (КОБР), спрос на которые, вероятно, будет достаточно высоким. Однако в целом позиции отечественной валюты остаются весьма неустойчивыми в связи с волатильностью внешнего фона и растущим дефицитом счета текущих операций в платежном балансе.