Внешний рынок

Предыдущую неделю глобальные площадки завершили на умеренно позитивной ноте. Внимание участников в пятницу было сфокусировано на данных отчета Wells Fargo. Прибыль банка оказалась значительно лучше ожиданий (рост на 24%), но слабые данные по розничному кредитованию нейтрализовали позитивный эффект. В результате американские фондовые индексы по итогам дня показали минимальное изменение. Dow Jones прибавил 0,13%, S&P остался на прежнем уровне. Treasuries немного прибавили в цене. Доходность UST5 снизилась на 1 б.п. до 0,78%, UST10 –на 3 б.п. до 1,87%, UST30 – на 3 б.п. до 3,05%. На европейских площадках также царили смешанные настроения. Euro Stoxx 50 прибавил 0,35%, DAX поднялся на 0,09%.

На предстоящей неделе основным драйвером на рынках останутся данные корпоративных отчетов в США. Также оказать влияние может выступление Б. Бернанке, намеченное на ночь понедельника. Важную роль будет играть тон главы ФРС в контексте сохранения текущей мягкой монетарной политики. Кроме того, в течение недели будет публиковаться большой набор макростатистики, что также может принести свежие торговые идеи. Наибольший интерес, на наш взгляд, вызывают данные по инфляции в ЕС (вторник), новостройкам в США (четверг), ВВП, промпроизводству и розничным продажам в Китае (пятница).

В российских еврооблигациях ничего интересного не происходило. Большинство займов корпоративного сектора торговались без существенных изменений в цене. Чуть ниже уровня четверга стояли котировки бондов ВЭБа (‐40‐50 б.п.), выпусков Вымпелком‐18, ‐21 (‐70 б.п.) и Газпром‐22, ‐34, ‐37 (‐25‐50 б.п.). В суверенной кривой также продолжились продажи. Россия‐42 потерял 70 б.п. до 121,16% от номинала, Россия‐22 – 60 б.п. до 112,83% от номинала, Россия‐30 –25 б.п. до 126,54% от номинала.

В начале текущей недели российские еврооблигации останутся под давлением, поэтому динамика рынка по-прежнему будет умеренно негативной.

Внутренний рынок

Банки сократили задолженность перед федеральным бюджетом. В пятницу банки сократили более чем на 100 млрд руб. задолженность перед федеральным бюджетом (по депозитам Росказначейства), составившей 387,5 млрд руб. При этом кредитные организациине наращивали задолженность перед ЦБ, а совокупные остатки на корсчетах и депозитах в ЦБ сократились лишь на 71,9 млрд руб. —до 1,32 трлн руб. В итоге отрицательная величина чистой ликвидной позиции банковского сектора (разница между остатками банков на корсчетах и депозитах в ЦБ и задолженностью перед регулятором и федеральным бюджетом) снизилась на 50 млрд руб. — до 1,12 трлн руб.

Погашение задолженности по федеральному бюджету не затронуло ставки денежного рынка. Индикативная межбанковская MosPrime o/n потеряла 12 б.п., составив 5,23% годовых. На предстоящей неделе главные события на денежном рынке намечены на вторник. В этот день банки начнут очередной налоговый период, перечислив обязательные страховые платежи, а ЦБ проведет заседание по процентным ставкам.

На внутреннем валютном рынке в пятницу рубль скорректировался. Пара доллар/рубль составила на закрытии 30,41 руб., что было на 12 коп. ниже уровня предыдущего закрытия.

Внутренний рынок завершил неделю разнонаправленной динамикой. В сегменте ОФЗ прошла фиксация прибыли после роста накануне. Выпуски 26205, 26207, 26209 потеряли по 50 б.п. При этом корпоративные выпуски завершили день небольшим ростом. Покупки прошли по займам НЛМК‐8, Роснефть‐5, Газпром нефть‐12.

Мы ожидаем нейтрального начала недели. Инвесторы будут ожидать выхода свежих квартальных отчетов и статданных по США.