Внешний рынок

Среда на внешних площадках прошла спокойно, что позволило рынкам закрыться вблизи своих прежних уровней. Западные площадки практически проигнорировали снижение китайского индекса PMI от Caixin/Markit до 47 пунктов, что стало минимумом за 6,5 лет. Между тем, ожидался умеренный рост с 47,3 до 47,5 пунктов. По‐видимому, обещанные правительством Китая меры поддержки экономики смягчили слабость отчета по промсектору за сентябрь.

Сегодня участники будут следить за выступлением Дж. Йеллен в надежде на разъяснения в отношении монетной политики ФРС. Напомним, последнее заседание регулятора не внесло ясности, поскольку с одной стороны были отмечены риски в глобальной экономике, что привело к сохранению ключевой ставки на прежнем уровне, а с другой – ФРС вновь отметил постепенное восстановление американской экономики, что может привести к повышению ставки уже в октябре. Кроме того, сегодня влияние на рынки могут оказать статданные по деловому климату в еврозоне, заказам на товары длительного пользования и продажам новостроек в США.

Европейские индексы накануне закрылись умеренным ростом. Euro Stoxx 50 прибавил 0,13%, DAX –0,44%. В то же время американские площадки умеренно снизились. Dow Jones потерял 0,31%, S&P – 0,2%. Treasuries просели в цене. Доходность UST5 выросла на 2 б.п. до 1,45%, UST10 – на 1 б.п. до 2,15%, UST30 – осталась неизменной на отметке 2,95%.

В отсутствии свежих драйверов российские евробонды не продемонстрировали ярко выраженной динамики. Вечерняя попытка нефти отскочить выше 50 долл. не увенчалась успехом и не смогла оказать поддержки российским займам. Займы Сбербанка подешевели на 15‐20 б.п., Газпрома – на 15‐30 б.п. Россия‐43 снизился на 25 б.п. до 95,65% от номинала, Россия‐23 – прибавил 10 б.п. до 99,15% от номинала.

Сегодня смена настроений на рынке маловероятна, поскольку сильные драйверы по‐прежнему отсутствуют.

Внутренний рынок

В среду напряжение на денежном рынке несколько спало. В банковскую систему поступили средства, привлеченные на аукционе прямого РЕПО ЦБ во вторник, в результате чего совокупные остатки кредитных организаций на корсчетах и депозитах в ЦБ пополнились более чем на 280 млрд руб. (чистый приток ликвидности по аукционному РЕПО составлял порядка 346 млрд руб., однако из этих средств банки также погасили существенную часть задолженности по операциям РЕПО с фиксированной ставкой). Снижение напряженности на рынке отражалось и в коррекции ставок межбанковского рынка. В частности, значение индикативной ставки MosPrime o/n сократилось на 12 б.п. — до 11,69% годовых.

В среду к концу рабочего дня рублю удалось сломить сопротивление доллара на отметке в 66 руб. вместе с ростом цены на нефть до 50 долл. после публикации данных о запасах нефти в США. Однако уже в ходе вечерней сессии цена на нефть скорректировалась, в результате чего американская валюта отыграла все потери, закрывшись на отметке 66,42 руб.

Торги на долговом рынке прошли преимущественно в боковике в отсутствии значительных объемов. Неопределенность в дальнейшей динамике мировых площадок сказалась и на аукционе МинФина. Инвесторы отдавали предпочтение выпуску ОФЗ с переменным купоном, хотя оба займа в результате были размещены в полном объеме. На вторичном рынке существенных изменений не произошло. Доходность ОФЗ снизилась на пару б.п. В корпоративном сегменте покупки прошли по займам РСХБ‐4, ФСК‐13, РусГидро‐7.

Вчерашний отскок нефти выше 50 долл. завершился очередным откатом до 48 долл. Поэтому в отсутствии и других стимулов к росту, внутренний, вероятно, продолжит движение в боковике.