Внешний рынок

Внешние площадки начали неделю снижением, отыгрывая новости конца прошлой недели по занятости в США. Уверенный рост числа новых рабочих мест и снижение безработицы подогрели ожидания скорого повышения ставок, что негативно сказалось на котировках рискованных активов. При этом новостной фон в начале текущей недели будет скудным, поэтому негативные настроения могут сохраниться до среды, когда начнется публикация корпоративных отчетов.

Европейские площадки накануне потеряли более 1%. EuroStoxx 50 потерял 1,21%, DAX – 1,03%. Американские площадки снизились в пределах 0,5%. Dow Jones потерял 0,26%, S&P – 0,39%. Treasuries выросли в цене. Доходность UST5 осталась на уровне 1,73%, UST10 –снизилась на 3 б.п. до 2,61%, UST30 – на 3 б.п. до 3,44%.

Евробонды начали неделю спокойно. При этом продемонстрировали сдержанный рост, несмотря на снижение аппетита к риску на глобальных площадках. Корпоративный сегмент прибавил в среднем по 20‐40 б.п. Россия‐43 поднялся на 100 б.п. до 106,7% от номинала, Россия‐23 – 30 б.п. до 103,6% от номинала.

Сегодня мы не ожидаем перемен в конъюнктуре рынка. Вероятно, до начала сезона корпоративных отчетов и публикации протокола последнего заседания ФРС на рынке сохранится боковая динамика.

Внутренний рынок

Ставки межбанковского рынка в понедельник скорректировались вверх после существенного снижения за последние дни. Так, вчера индикативная MosPrime o/n выросла на 53 б.п., тогда как после окончания налогового периода потеряла за 4 дня 138 б.п.

Из сегодняшних событий на рынке необходимо отметить очередной недельный аукцион ЦБ, лимит на котором составит 2,45 трлн руб. против 2,25 трлн руб., предстоящих банкам к погашению в среду. Кроме того, сегодня Федеральное казначейство проведет очередной депозитный аукцион с лимитом 50 млрд руб. Средства поступят в систему завтра, и в этот же день банкам предстоит вернуть 30 млрд руб. по старым депозитам. Таким образом, в ближайшие дни банки не будут испытывать недостатка ликвидности для рефинансирования средств, однако основную часть снижения в этом месяце ставки уже отыграли.

Неделя на долговом рынке началась спокойно на фоне отсутствия важных событий на глобальных площадках. Рублевые займы преимущественно торговались вблизи своих прежних уровней. Небольшое снижение наблюдалось лишь в сегменте ОФЗ, доходность которого подросла на 1‐4 б.п.

Понедельник не преподнес свежих торговых идей, поэтому мы ожидаем продолжения бокового движения долгового рынка до появления сильных сигналов с западных площадок или Украины.