Rambler's Top100
 

»  ¬≈Ћ≈—  апитал: —егодн€ дл€ долгового рынка может сложитьс€ более волатильный день


[24.10.2017]  »  ¬≈Ћ≈—  апитал    pdf  ѕолна€ верси€

¬нутренний рынок

¬чера на рынке федерального займа активность торговых операций оказалась низкой по сравнению с п€тницей и всей прошлой недели. —овокупные обороты с фиксированной и плавающей ставкой составили около 13 млрд руб., при этом всего 27% сделок пришлось на классические выпуски.  рива€ доходности демонстрировала смешанное движение и сместилась вверх и вниз на отдельных участках в рамках нескольких базисных пунктов. ƒенежные потоки распредел€лись относительно равномерно, однако в сери€х 26219, 26218 и 26221 медианные обороты составили ~ 600 млрд руб. ѕрактически все сделки зафиксированы через основной режим, вследствие чего доминирование крупных игроков в секторе не было.  лючевые событи€ произойдут в предсто€щие дни, поэтому инвесторы зан€ли выжидательную позицию перед публикацией статистики на западных рынках и решением ≈÷Ѕ и Ѕанка –оссии по ставке. »нтересно отметить, что котировки флоатеров (29011,29012 и 29006) продолжили восстанавливатьс€ после падени€ в первые две недели окт€бр€, когда активно росли цены на классические суверенные бонды на ожидани€х монетарного послаблени€ ÷Ѕ –‘ вследствие позитивного сюрприза со стороны инфл€ции в стране. —реди отмеченных нами бумаг наилучшую восход€щую динамику показала 29012, котора€ полностью нивелировала падение с 103 до 103,65% от номинала.

—егодн€ дл€ долгового рынка может сложитьс€ более волатильный день, чем в предыдущие сессии, однако веро€тность подъема котировок мы оцениваем довольно низко. Ќаше мнение формируетс€ вследствие фундаментальных факторов, так как ќ‘« значительно заложили монетарное послабление Ѕанком –оссии до 8% годовых, следующий шаг регул€тор в сторону снижени€ ставки составит 25 бп.(наш прогноз) и уровень инфл€ции начнет постепенно ускор€тьс€ к концу года.

ƒенежный рынок

Ќовую неделю Ѕанк –оссии начал с депозитных операций "тонкой настройки", провед€ их уже в п€тый раз с начала окт€бр€. ѕри лимите привлечени€ средств ÷Ѕ в 480 млрд руб. объем предложени€ банков-участников аукциона составил 566 млрд руб. ћы также ожидаем, что сегодн€ регул€тор попытаетс€ абсорбировать в совокупности пор€дка 2 трлн руб. — через размещение нового выпуска купонных облигаций на 500 млрд руб. и недельный депозитный аукцион (неделей ранее банки разместили на депозиты в ÷Ѕ 1,3 трлн руб.). ¬месте с основными налоговыми платежами, которые пройдут в среду, такой "комплекс мер", веро€тно позволит подт€нуть ставки ћЅ  к уровню ключевой ставки ближе к концу текущей недели.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
28 29 30 1 2 3 4
5 6 7 8 9 10 11
12 13 14 15 16 17 18
19 20 21 22 23 24 25
26 27 28 29 30 31 1
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов