Rambler's Top100
 

»  ¬≈Ћ≈—  апитал: ѕродажи в сегменте EM сегодн€ могут усилитьс€


[18.09.2018]  »  ¬≈Ћ≈—  апитал    pdf  ѕолна€ верси€

¬нешний рынок

—итуаци€ на рынке. ¬озобновившиес€ опасени€ относительно торговых споров, сопровождающиес€ жиданием объ€влени€ новых пошлин на китайские товары, снизили интерес инвесторов к рисковым активам в понедельник. ¬ течение дн€ доходность 10-летних американских казначейских облигаций поднималась выше психологической отметки в 3,0%, позже скорректировавшись обратно к уровню 2,99%. ќсновные фондовые индексы закрылись в "красной" зоне. –оссийские еврооблигации, как и аналоги на развивающихс€ рынках, провели день в негативном тренде. ƒоходности суверенных выпусков подн€лись на 3-5 бп. ¬ корпоративных бумагах единого направлени€ движени€ не было. ’орошим спросом пользовались выпуски √азпрома и ¬ЁЅа. Ѕонд Sistema Finance 19 также показывал опережающую динамику, подорожав почти на "фигуру". (YTM 6,66%, -129бп).

ѕрогноз. ¬ ночь на вторник стало известно о введении —Ўј 10-% ных пошлин на китайские товары на сумму в 200 млрд. долл в год с угрозой их дальнейшего повышени€. ¬ ответ китайские власти, несмотр€ на предостережени€, пообещали зеркальные меры. “акже существует риск того, что китайска€ торгова€ делегаци€ в знак протеста может отменить визит в —Ўј. Ёти новости, веро€тно, повыс€т нервозность рыков сегодн€, таким образом усилив продажи в сегменте EM. ¬ тоже врем€, пока российские долговые инструменты открылись слабой положительной динамикой.

¬нутренний рынок

—итуаци€ на рынке. ¬ понедельник на глобальных площадках в центре внимани€ по-прежнему оставалс€ торговый спор между —Ўј и  итаем. Ќа этом фоне долговые рынки развивающихс€ стран, как локальные, так и внешние, испытывали отток спекул€тивного капитала. –оссийский внутренний рынок также развернулс€ к продажам, по итогам дн€ показав одно из наиболее сильных снижений. ћаксимальное давление продавцов испытали на себе длинные гособлигации, снижение которых достигло 0,7-0,8 пп от номинала. ¬ целом крива€ ќ‘« вчера сдвинулась выше на 8-10 бп на длинном и среднем участке и на 5-7 на ближнем. јктивность участников соответствовала средним уровн€м – объем торгов за день составил около 22 млрд руб. ѕри этом основна€ ликвидность была сосредоточена в среднесрочных выпусках с посто€нным купоном. Ќа флоатеры пришлось около 18% от общего оборота. ќ‘«-ѕ , как и "классические" выпуски, снижались в стоимости. »сключение составил лишь длинный инфл€ционный линкер 52002, доходность бумаги на небольших оборотах опустилась на 1 бп до 3,26%. “аким образом, вмененна€ инфл€ци€ на дальнем участке сейчас оцениваетс€ в 5,67%.

ѕрогноз. —егодн€ станет известно решение ћинфина относительно проведени€ завтрашних первичных аукционов ќ‘«. ѕри открытии госсектор показывает растущую динамику вслед за национальной валютой, несмотр€ на поступающий внешний негативный новостной фон.

ƒенежный рынок

¬ понедельник Ѕанк –оссии проводил депозитные операции "тонкой настройки". —редства на аукционе привлекались регул€тором на 2 дн€, лимит составл€л 660 млрд руб. ќдновременно в систему возвращались 226,9 млрд руб., привлеченных на депозиты ÷Ѕ также в рамках операций "тонкой настройки" в прошедший четверг. ќднако объем предложени€ на аукционе в понедельник составил лишь 160,4 млрд руб. ќтметим, что на итоги аукциона могли повли€ть, как начало очередного налогового периода (банки уплачивали об€зательные страховые выплаты, а индикативна€ ставка MosPrime o/n разом выросла на 33 бп против увеличени€ ключевой ставки на 25 бп), так и то, что банки решили приберечь ликвидность дл€ сегодн€шнего размещени€ средств в ÷Ѕ на недельных депозитах.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов