Внешний рынок

В четверг продолжилась публикация серии слабых статданных. В Европе подтвердились ожидания по инфляции – CPI в апреле снизился на 0,1%, что увеличило шансы на дальнейшее смягчения монетарной политики ЕЦБ. Ближе к вечеру разочарование принесли статданные по Штатам. Число новостроек в апреле упало с 1021 до 853 тыс. шт., ожидалось – 970 тыс. Число заявлений на пособие по безработице вновь взяло курс на рост и увеличилось до 360 тыс., прогноз – 330 тыс. Инфляция в США, как и в Европе, замедлилась. В годовом выражении индекс потребительских цен снизился с 1,5% до 1,1% (прогноз –1,3%), что значительно ниже озвученного ФРС предельного уровня в 2,5%. Несмотря на то, что такой уровень инфляции и слабость экономики снижают риски скорого сворачивания QE3, инвесторы предпочти зафиксировать прибыль.

Европейские фондовые площадки завершили день вблизи своих прежних значений. Euro Stoxx 50 просел на 0,1%, DAX прибавил 0,09%. Американские площадки завершили день в минусе. Dow Jones упал на 0,28%, S&P –на 0,5%. Treasuries вновь подорожали. Доходность UST5 снизилась на 4 б.п. до 0,79%, UST10 – на 5 б.п. до 1,88%, UST30 – на 6 б.п. до 3,1%.

Российские евробонды продолжили дрейфовать в боковике. Российские валютные облигации в четверг продолжили торговаться без ярко выраженной динамики на фоне отсутствия стимулов к росту. Россия‐42 прибавил 15 б.п. до 117,4% от номинала, Россия‐30 просел на 11 б.п. до 125,38% от номинала.

Сегодня мы вновь ожидаем увидеть боковик на рынке российских евробондов. Ухудшение глобальных настроений снизило спрос и на российские займы.

Внутренний рынок

Ставки МБК остаются высокими. В четверг можно было наблюдать небольшое сокращение отрицательной чистой ликвидной позиции банковского сектора (разница между остатками банков на корсчетах и депозитах в ЦБ и задолженностью перед регулятором и федеральным бюджетом). Совокупные остатки банков пополнились на 41 млрд руб., превысив значение в 1 трлн. руб., в то время как задолженность кредитных организаций перед регулятором практически не изменилась. В итоге отрицательная величина чистой ликвидности снизилась на 50 млрд руб., составив на утро пятницы 1,42 трлн. руб.

Индикативные межбанковские ставки остаются на прежних уровнях (вчера MosPrime o/n находилась на отметке 6,50% годовых), и с учетом приближающихся платежей по НДС (окончательные расчеты в понедельник) рассчитывать на их снижение не приходится.

Рубль удержался в плюсе. По итогам вчерашних торгов на валютном рынке пара доллар/рубль потеряла 9 коп., составив 31,36 руб., а курс бивалютной корзины снизился на 10 коп. — до 35,42 руб.: несмотря на в целом не слишком хорошую макростатистику, рубль, вероятно, вчера поддержали цены на нефть, поднимавшиеся выше 104 долл. (марка Brent).

Пятница обещает быть не слишком насыщенной с точки зрения новостного фона и его влияния на валютный рынок. В свою очередь, предварительные платежи по НДС на внутреннем рынке вряд ли окажут видимую поддержку отечественной валюте. Таким образом, рубль будет следовать за движением нефтяных котировок, однако в целом же мы не ожидаем существенных изменений пары доллар/рубль по сравнению с уровнем закрытия четверга.

Рынок рублевого долга провел день спокойно. Не найдя поддержки от ЦБ, рынок рублевого долга ушел в боковик. Основной объем сделок по-прежнему был сконцентрирован в сегменте ОФЗ, где наблюдались неактивные продажи длинных займов. В корпоративном секторе точечные сделки прошли в бумагах МОЭСК, Металлоинвеста, Вымпелкома.

Сегодня внутренний рынок останется под влиянием фактора налоговых платежей, поэтому торговая активность вновь будет невысокой.