Внешний рынок

Торги на внешних площадках во вторник закончились умеренным ростом, вопреки выходу сильных статданных по США. Темпы роста ВВП в 3‐м квартале были пересмотрены до 5%, хотя ожидалось повышение до 4,3%. Между тем, данные по заказам на товары длительного пользования указали на возможное замедление экономики в 4‐м квартале. Объем заказов сократился в ноябре на 0,7% за счет резкого сокращения военных заказов. Без их учета снижение составило 0,1% и стало уже четвертым подряд. Слабее ожиданий оказались и данные по продаже новых домов. Их число в ноябре составило 438 тыс. против ожидавшихся 460 тыс.

Сегодня важными в первую очередь для российского рынка станут новости из Минска, где наконец‐то соберется контактная группа по Украине. Результаты переговоров скажутся на настроениях на российском рынке. В остальном день пройдет спокойно, а предстоящие рождественские выходные на Западе приведут к снижению активности.

Европейские площадки накануне прибавили 1,2% по индексу Euro Stoxx 50 и 0,57% по DAX. Американский рынок вырос на 0,36% по индексу Dow Jones и на 0,17% по S&P. Treasuries снизились в цене. Доходность UST5 выросла на 8 б.п. до 1,74%, UST10 – на 10 б.п. до 2,26%, UST30 –на 11 б.п. до 2,85%.

В российских евробондах единой динамики не сложилось. На фоне снижения цен на нефть после заявления Саудовской Аравии о готовности даже нарастить добычу, на российском рынке прошла консолидация. Займы ГПБ подорожали на 50‐150 б.п., Вымпелкома – на 30‐50 б.п. При этом бонды ВЭБа подешевели на 65‐100 б.п., Газпрома – на 30‐100 б.п. Россия‐43 просел на 60 б.п. до 90,5% от номинала, Россия‐23 –на 10 б.п. до 90,75% от номинала.

S&P поместил суверенный рейтинг России на пересмотр с возможностью понижения до мусорного рейтинга. На этом фоне не исключаем продаж на российском рынке со стороны иностранных фондов.

Внутренний рынок

На денежном рынке ставки и спрос на рублевую ликвидность постепенно снижаются. Во вторник индикативная межбанковская ставка MosPrime o/n снизилась еще на 110 б.п., составив 23,50% годовых. В свою очередь, на недельном аукционе прямого РЕПО при лимите в 3,79 трлн руб. спрос участников составил 3,0 трлн руб., а средневзвешенная ставка оказалась на уровне 17,25% против минимальной в 17,00%. На однодневном аукционе в рамках операций «тонкой настройки» объем спроса составил 332,2 млрд руб. при лимите в 460 млрд руб., а средневзвешенная ставка оказалась выше минимальной на 15 б.п. (17,15% и 17,00% соответственно). В то же время на очередном депозитном аукционе Федерального казначейства, на котором соответственно не требуется рыночное обеспечение, при лимите в 150 млрд руб. спрос составил 220 млрд руб. При этом средневзвешенная ставка оказалась выше чем на аукционах ЦБ, составив почти 18% при минимуме в 17% годовых. Сегодня регулятор проведет очередной аукцион в рамках операций «тонкой настройки» (третий день подряд), лимит на котором составит 490 млрд руб.

На валютном рынке рубль вчера вновь укрепился, прибавив 3,5 руб. к корзине валют. Сегодня Банк России опубликовал информацию о введении нового инструмента по предоставлении банкам валютной ликвидности. ЦБ будет предоставлять банкам валютные кредиты под залог прав требований по валютным кредитам на балансах банков. Новый инструмент, прежде всего, коснется банков, кредитующих российских экспортеров. В целом доступ к инструменту будут иметь банки с капиталом не менее 100 млрд руб., то есть на 01.12.2014 это 10 банков (по форме 134).

Долговой рынок скорректировался вниз на фоне снижения цен на нефть. Правда, объем торгов был невысоким. Рубль также притормозил рост. На внутреннем рынке снижение котировок составило около 30‐50 б.п. Доходность ОФЗ поднялась на 5‐30 б.п.

Откат нефти на уровень в 60 долл. и разворот рубля могут поддержать продолжение коррекционных настроений на рынке. Дополнительное давление создаст новость о помещении агентством S&P суверенного рейтинга на пересмотр с возможностью понижения.