Внешний рынок

Предстоящая неделя будет насыщенной. Пятница на внешних площадках завершилась умеренным ростом при поддержке хороших статданных по новостройкам в США. Их число выросло в апреле до 1010 тыс, ожидался рост до 1010 тыс.; число новых строительств превысило порог в 1000 тыс. домов и составило 1072 тыс. домов. Улучшение ситуации на рынке жилья оставило незамеченным ослабление индекса потребительской уверенности Университета Мичигана, который сократился с 84,1 до 81,8 пунктов, ожидалось –84,5 пункта.

На предстоящую неделю запланировано не столь много публикаций важных статданных, поэтому внимание участников будет сконцентрировано на выступлениях представителей ЕЦБ и ФРС. При этом в выходные пройдут голосования в Европарламент и выборы президента Украины, что приведет к росту волатильности. Кроме того, для российского рынка драйвером может выступить ожидаемое подписание контракта по газу с Китаем.

Европейские и американские площадки в пятницу прибавили около 0,3%. Euro Stoxx 50 вырос на 0,3%, DAX –просел на 0,28%, Dow Jones вырос на 0,27%, S&P –на 0,37%. Treasuries снизились в цене. Доходность UST5 выросла на 3 б.п. до 1,55%, UST10 – на 3 б.п. до 2,52%, UST30 –на 2 б.п. до 3,35%.

Российские евробонды скорректировались в преддверии выходных. Котировки корпоративных займов просели на 20‐30 б.п. Выпуски РСХБ потеряли 40‐75 б.п., ВТБ –30 б.п., Вымпелкома – 25‐40 б.п. Россия‐43 потерял 45 б.п., опустившись до 100,7% от номинала, Россия‐23 снизился на 45 б.п. до 99,76% от номинала.

Начало недели рынок российских евробондов, вероятно, проведет спокойно в ожидании свежих сигналов с внешних площадок.

Внутренний рынок

Существенных изменений на денежном рынке в пятницу не наблюдалось. Банки сократили задолженность по операциям «валютный своп» на 45,8 млрд руб. (до 109,8 млрд руб.), однако совокупные остатки кредитных организаций на счетах в ЦБ сократились при этом почти на 67 млрд руб. В результате чистый долг банков перед ЦБ и Росказначейством сохраняется выше уровня в 4,5 трлн руб. В свою очередь, индикативная межбанковская ставка MosPrime o/n осталась вчера на отметке 8,46% годовых.

Новую неделю банки начнут с порции платежей: сегодня предстоит вернуть 7 млрд руб. по депозитам ПФР, а завтра — уплатить НДС. Впрочем, серьезного давления на ставки со стороны данных событий мы не ожидаем, так как завтрашний отток ликвидности на налоги ЦБ, вероятно, компенсирует ликвидностью на недельном аукционе РЕПО.

На внутреннем валютном рынке курс бивалютной корзины большую часть дня корректировался, однако к вечеру сумел восстановить существенную часть потерь, снизившись по итогам дня лишь на 1 коп. (40,56 руб.). Мы полагаем, что на предстоящей неделе в связи с приближающимися президентскими выборами на Украине корзина валют имеет шансы на укрепление, несмотря на налоговые платежи на внутреннем рынке.

Российский долговой рынок завершил неделю на нейтральной ноте. ОФЗ немного скорректировались в цене на фоне ухудшения внешней конъюнктуры, доходность выросла на 1‐3 б.п. В корпоративном же сегменте торги проходили вяло и на прежних уровнях.

На предстоящую неделю не запланировано публикаций важных статданных, поэтому российский рынок может провести ее спокойно в преддверии президентских выборов на Украине.