Внешний рынок

На внешних рынках прошел еще один весьма волнительный день. Утренний позитивный настрой, довольно внезапно сменился "бегством в качество" на фоне новости об отставке с поста госсекретаря США Рекса. Доходность UST10 опустилась на бп до 2,5% годовых. Опубликованная же чуть ранее этой новости инфляция в США совпала с ожиданиями: CPI составил 2,2%, а Core CPI– 1,8%. Тем не менее, суверенные еврооблигации EM по итогам вторника показали невыразительную динамику. Россия не исключение: евробонды Russia 28 и 47 завершили день с доходностью 4.46% и 5.16% годовых.

Сегодня ближе к вечеру внимание рынка переключиться на статистику США: индекс цен производителей и данные по розничной торговле. Кроме того, возможны и первые высказывания сменившего Тиллерсона Майкл Помпео (директор ЦРУ). Известный своей в целом более жесткой политикой, в том числе в отношение Ирана, его высказывания как минимум могут усилить волатильность на рынке нефти. В отношении последней сегодня будет также опубликован отчет ОПЕК. После вчерашнего доклада МЭА в фокусе по-прежнему добыча нефти в США.

Внутренний рынок

На внутреннем рынке активность продолжила расти – совокупный объем торгов поднялся до привычных 25 млрд руб. В первой половине дня рынок ОФЗ пребывал в хорошем расположении духа, покупки отмечались по всей длине кривой. Американская статистика не преподнесла сюрпризов, но последовавшая за этим новость отставке Рекса Тиллерсона с поста госсекретаря США спровоцировало глобальное бегство в качество. Как результат, потери в доходности по всей длине кривой составили 2-3 бп.

То ли из-за риска новых санкций, то ли помня о не слишком успешном размещении в прошлую среду, сегодня Минфин предложит два новых выпуска с фиксированным купоном (ОФЗ-26225 и ОФЗ-26223) теперь уже в объеме по 20 млрд руб. (т.е. на 10 мрлд руб. меньше). Аукциона на какое время позволят рынку отвлечься от внешнего негатива, впрочем, рассчитывать на большой спрос в текущих условиях не приходится.

Денежный рынок

Во вторник совокупный лимит по депозитным операциям ЦБ составил 4,4 трлн руб. Банки в общей сложности разместили на аукционах 3,3 трлн руб., увеличив таким образом позицию на депозитах в ЦБ на 476 млрд руб. (возврат и размещение средств по недельным депозитам произойдет сегодня). Агрессивное изъятие рублевой ликвидности Банком России (с начала марта регулятор проводит депозитные операции "тонкой настройки" практически в ежедневном режиме) поддерживают ставки МБК: значение MosPrime o/n составило во вторник 7,54% годовых и держится выше ключевой ставки ЦБ с 19 февраля текущего года.

Сегодня, как уже не раз бывало в день проведения аукциона ОФЗ, регулятор сократил лимит по операциям — до 470 млрд руб. Если банки воспользуются лимитом в полном объеме, то с аукционных депозитов o/n вернется в чистом виде 238 млрд руб. Однако данную сумму "съест" чистый отток ликвидности на недельные депозиты в размере 287,8 млрд руб. (по итогам вчерашнего аукциона).