Внешний рынок

Пятница на внешних площадках обошлась без важных событий, поэтому все внимание инвесторов было приковано к данным квартальных отчетов американских компаний. Позитивный сигнал преподнесли отчеты интернет‐ритейлеров eBay и Amazon, в то же время слабыми оказались итоги Wells Fargo. Несмотря на смешанный характер данных, на рынках преобладали позитивные настроения.

На предстоящей неделе корпоративная отчетность останется важным фактором, влияющим на рынки. Также поводом к движению могут стать статданные. Во вторник выйдут данные по розничным продажам в США и индексу экономических настроений ZEW в Европе и Германии; в среду – ВВП и промпроизводство в Китае, промпроизводство в США; четверг – новостройки в США.

Европейские площадки завершили пятницу умеренным ростом. Euro Stoxx 50 поднялся на 0,21%, DAX –на 0,07%. Американские индикаторы также закрылись в зеленой зоне. Dow Jones поднялся на 0,17%, S&P – на 0,15%. Treasuries выросли в цене. Доходность UST5 снизилась на 1 б.п. до 1,64%, UST10 – на 2 б.п. до 2,52%, UST30 – на 3 б.п. до 3,34%.

Евробонды торговались в боковике. В отсутствии свежих сильных драйверов и на фоне снижения доходности UST, российские евробонды продемонстрировали боковую динамику. Россия‐43 просел на 10 б.п. до 107,15% от номинала, Россия‐23 – прибавил 5 б.п. до 104,5% от номинала.

В ближайшие дни рынок, вероятно, продолжит консолидироваться на прежнем уровне, в ожидании свежих сигналов с внешних площадок.

Внутренний рынок

В преддверии старта очередного налогового периода ставки межбанковского рынка продолжили корректироваться вверх. Индикативная ставка MosPrime o/n выросла на 58 б.п., составив 8,50% годовых. На данном уровне MosPrime начинался и прошлый налоговый период. Отметим, что банки также начали наращивать задолженность по валютным свопам (+62,5 млрд руб.), являющуюся неотъемлемым атрибутом каждого периода платежей.

Впрочем, более важным событием, чем старт налогового периода, на текущей неделе станет очередной кредитный аукцион под залог нерыночного обеспечения (312‐П). При этом с среду банкам предстоит вернуть 700 млрд руб. по ранее привлеченным средствам (отметим, что в пятницу задолженность по кредитам, обеспеченным нерыночными активами, уже сократилась на 40 млрд руб.).

Внутренний рынок продолжил снижаться, несмотря на отсутствие новых негативных новостей. ОФЗ потеряли в среднем 30‐50 б.п., доходность выросла на 4‐7 б.п. В корпоративном сегменте при этом активность осталась невысокой, что удержало котировки вблизи уровней четверга.

На понедельник не запланировано каких‐либо важных событий, поэтому начало недели, вероятно, пройдет спокойно. При этом неделя в целом будет насыщена публикациями важных статданных и корпоративных отчетов, поэтому ожидаем роста волатильности.