Внешний рынок

Внешние площадки завершили неделю уверенным ростом после объявления о запуске стимулирующих мер в Китае и выступления М. Драги. Народный Банк Китая впервые с 2012 г. пошел на смягчение монетарной политики и объявил о понижении ставки по годовым кредитам на 0,4%, по депозитам – на 0,25%. В свете замедления темпов роста китайской экономики смягчение монетарной политики вызвало положительную реакцию на многих мировых финансовых площадках и дало надежды на то, что и в дальнейшем политика регулятора останется стимулирующей. М. Драги также подогрел надежды на стимулирующие меры. Глава ЕЦБ высказал озабоченность низкими темпами инфляции и призвал действовать «как можно быстрее». Таким образом, от предстоящего заседании ЕЦБ участники будут ожидать новым мер стимулирования. Возможно, регулятор пойдет на выкуп корпоративных или гособлигаций.

На предстоящей неделе в центре внимания будут данные по экономическому климату в Германии (понедельник) и инфляции в Европе (пятница). В США на предстоящей неделе выйдут данные по заказам на товары длительного пользования (среда), уточненные данные по ВВП (вторник). Кроме того, в четверг пройдет заседание ОПЕК, на котором может быть объявлено о снижении объема добычи, что приведет к росту стоимости углеводорода и поддержит отечественный рынок.

Европейские площадки выросли в пятницу почти на 3%. Euro Stoxx 50 прибавил 2,97%, DAX – 2.62%. Американские площадки поднялись на 0,5% по индексам Dow Jones и S&P. Treasuries прибавили в цене. Доходность UST5 снизилась на 2 б.п. до 1,61%, UST10 – на 3 б.п. до 2,31%, UST30 –на 4 б.п. до 3,02%.

Укрепление рубля и рост котировок нефти поддержали котировки российских евробондов. Корпоративные займы за день прибавили в среднем по 40‐70 б.п. Котировки облигаций Газпрома выросли на 90‐140 б.п., ВЭБа – на 50‐55 б.п., Вымпелкома – на 30‐45 б.п. Россия‐43 поднялся на 130 б.п. до 99,67% от номинала, Россия‐23 – на 60 б.п. до 97,15% от номинала.

В начале этой недели мы ожидаем продолжения роста котировок отечественных евробондов на ожиданиях снижения квот на добычу нефти, что приведет к дальнейшему подъему ее котировок.

Внутренний рынок

Внутренний рынок в пятницу продемонстрировал положительную динамику на фоне укрепления рубля и новостей из Китая о смягчении монетарной политики. ОФЗ прибавили около 50 б.п., доходность снизилась на 2‐10 б.п. В корпоративном сегменте покупки прошли по займам РСХБ‐14, Роснефть‐4, 5.

Понедельник рубль начал уверенным движением вверх, что вновь окажет поддержку долговому рынку. В ближайшие дни мы также ожидаем сохранения положительной динамики на рынке на ожиданиях сокращения квот ОПЕК.