ООО ГК "Сегежа" (ruA- от Эксперт РА) проведет в понедельник сбор заявок на дебютные биржевые облигации серии 001P-01R объемом 10 млрд руб. Срок обращения бумаг составит 3 года. Ориентир купона по выпуску составляет 7,25-7,50% годовых, что предполагает доходность в диапазоне 7,38-7,64% годовых.

Напомним, что группа компаний "Сегежа" (Segezha Group) представляет собой крупный вертикально интегрированный лесопромышленный холдинг, 98% которого принадлежит АФК "Система".

По нашим оценкам, нижняя граница озвученных ориентиров по выпуску эмитента не представляет интереса для спекулятивного участия в займе, так как находится ниже кривой доходности ликвидных выпусков корпоративных эмитентов сопоставимого кредитного рейтинга от Эксперт РА (ruA-). Кроме того, нижняя граница представленных ориентиров почти не предлагает премии к кривой доходности ликвидных корпоративных выпусков с более высоким рейтингом ruA. В соответствии с кривой доходности выпусков ruA-, справедливый уровень доходности по дебютному выпуску ГК "Сегежа" находится на уровне 7,57% годовых.