Внешний рынок

Неделя начинается с очередных переговоров по Греции. На прошлой неделе кредиторам не удалось прийти к соглашению с Афинами по плану реформ, поэтому на сегодняшних вечер был созван экстренный саммит. Согласно данным западных СМИ, Греция накануне выслала очередной план реформ, однако поскольку предыдущие версии не устраивали кредиторов, пока перспективы подписания соглашения по итогам сегодняшнего саммита туманны. Однако, расширение в пятницу программы ELA от ЕЦБ для Греции дает надежды, что пока Евросоюз не оставляет надежды прийти к соглашению.

Помимо греческого вопроса на предстоящей неделе участники буду следить за характером выходящий статданных, в особенности по США. После мягкого тона выступления Дж. Йеллен по итогам заседания ФРС опасения, что регулятор начнет повышать ставку в самое ближайшее время, поутихли. Однако уже в пятницу глава ФРБ Сан‐Франциско заявил, что рынок труда практически полностью завершил восстановление, тем самым вновь подогрев ожидания по ставкам. Поэтому в ближайшее время сильные статданные по экономике США могут вызывать негативную реакцию рынка.

Европейские площадки в пятницу закрылись умеренным ростом. Euro Stoxx 50 прибавил 0,16%, DAX –0,54%. Американские площадки закрылись снижением. Dow Jones потерял 0,55%, S&P – 0,53%. Treasuries прибавили в цене. Доходность UST5 снизилась на 5 б.п. до 1,57%, UST10 –на 8 б.п. до 2,26%, UST30 – на 8 б.п. до 3,05%.

Евробонды консолидировались на достигнутом уровне. Лишь в суверенном сегменте наблюдались покупки на фоне снижения доходности UST. Россия‐43 прибавил 50 б.п., поднявшись до 97,1% от номинала, Россия‐23 –25 б.п. до 98,85% от номинала.

На этой неделе мы не ожидаем сильного движения рынка. Участники будут следить за ходом переговоров по Ирану, поскольку в случае снятия санкций, нефть может потерять в цене. В то же время к концу недели может усилиться давление в случае прогресса на переговорах.

Внутренний рынок

Обстановка на денежном рынке в преддверии недели крупных налоговых платежей сохраняется достаточно стабильной. В пятницу совокупный объем остатков банков на корсчетах и депозитах в ЦБ вырос на 52,7 млрд руб. (до 1,85 трлн руб.), при этом задолженность банков по основным инструментам с ЦБ не изменилась. Индикативная межбанковская ставка MosPrime o/n снизилась в конце недели на 3 б.п., составив 12,32% годовых. Тем не менее, банки вновь проявили повышенный интерес к средствам на аукционе РЕПО Федерального казначейства: ресурсы в рамках лимита 100 млрд руб. были привлечены в полном объеме по средневзвешенной ставке 11,50% годовых.

На фоне сохранения неопределенности в отношении судьбы Греции поддержка рубля крупными налоговыми платежами может остаться незамеченной. Вслед за укреплением доллара против евро на forex и снижением нефтяных котировок рубль большую часть дня в пятницу падал, уступая американской валюте на максимуме отметку в 54,5 руб.

На предстоящей неделе ожидаются крупные налоговые платежи в бюджет, в преддверии которых экспортеры усиливают продажу валютной выручки, в результате чего повышается спрос на рубль. Тем не менее, отечественной валюте вряд ли стоит рассчитывать на поддержку от данного события, так как до конца июня все внимание участников рынка будет приковано исключительно к решению греческих проблем.

Внутренний рынок завершил неделю умеренным снижением на небольших объемах торгов в преддверии экстренных переговоров по Греции, намеченных на вечер. ОФЗ потеряли около 10‐30 б.п., доходность выросла на 3‐6б.п. В корпоративном сегменте активность была невысокой, котировки преимущественно остались на прежнем уровне.

В начале неделе внимание участников будет приковано к переговорам по Греции, поэтому начало дня рынок, вероятно, проведет в боковике. К концу недели на первый план могут выйти переговоры по Ирану, поскольку в случае снятия санкций котировки нефти могут снизиться.