Внешний рынок

Начало недели на внешних площадках прошло в нейтральном ключе на фоне отсутствия значимых новостей. Понедельник обошелся без значимых новостей, и участники отыгрывали итоги выступлений глав ведущий центробанков в Джексон‐Хоуле. Так, М. Драги в очередной раз указал на слабость европейской экономики, дав надежды на запуск программы количественного смягчения. Между тем, более конкретных планов и сроков озвучено не было.

Для российского рынка главной темой остается конфликт на Украине. Во вторник в Минске пройдет встреча Таможенного союза, Киева и представителей ЕС, по итогам которой могут быть сделаны важные заявления. Поэтому все внимание участников будет приковано к переговорам в надежде на достижение соглашения по мирному урегулированию конфликта.

Европейские индексы завершили понедельник уверенным ростом. Euro Stoxx 50 прибавил 2,16%, DAX –1,83%. Американские площадки прибавили чуть менее 0,5%. Dow Jones вырос на 0,44%, S&P – на 0,48%. Treasuries немного прибавили в цене. Доходность UST5 осталась на отметке 1,66%, UST10 – снизилась на 1 б.п. до 2,39%, UST30 – на 2б.п. до 3,14%.

Котировки российских евробондов в понедельник топтались на месте. Котировки большинства займов остались без изменений. Россия‐43 удержался на отметке 102,88% от номинала, Россия‐23 – 100,32% от номинала.

Сегодня мы ожидаем сохранения боковой динамики на рынке из-за предстоящей встречи в Минске. В дальнейшем ожидаем роста волатильности на итогах этих переговоров.

Внутренний рынок

Банки начали неделю с налоговых платежей, а ставки ‐с роста. Банки начали неделю с окончательных расчетов по НДПИ и акцизам. Данное событие сопровождалось снижением объема совокупных остатков кредитных организаций на счетах в ЦБ более чем на 200 млрд руб., а на рынке межбанковского кредитования можно было наблюдать рост ставок: индикативная MosPrime o/n выросла на 14 б.п., составив 8,51% годовых.

Отметим, что вчера, несмотря на уплату налоговых платежей, на очередном депозитном аукционе Федерального казначейства спрос участников не дотянул до объема предложенных средств: из 100 млрд руб. банки привлекли 95 млрд руб.

Напомним, что до конца недели и месяца банкам остается перечислить последнюю порцию налоговых платежей (налог на прибыль), а также погасить довольно существенный объем задолженности по депозитам Росказначейства. Так, в среду и в пятницу банкам в общей сложности будет необходимо вернуть до 260 млрд руб. При этом, как уже упоминалось, сегодня в систему поступят 95 млрд руб., и до конца недели у кредитных организаций будет возможность привлечь еще до 360 млрд руб., поэтому серьезных проблем с оставшимися налоговыми платежами и погашениями старых депозитов у банков возникнуть не должно.

Отсутствие публикации важных статданных и предстоящие переговоры по Украине в Минске определили нейтральное начало недели на долговом рынке. Активность участников также была на низком уровне. Рублевые займы торговались вблизи своих прежних уровней. Кривая ОФЗ опустилась на 1‐2 б.п.

Мы не ожидаем изменения конъюнктуры рынка во вторник. Участники продолжат следить за новостями по Украине, ожидая итогов переговоров в Минске.