Внешний рынок

Внешние площадки завершили неделю на позитивной волне, подогреваемые достижением соглашения о прекращении огня на Украине. Со стороны статданные в пятницу рынки также получили небольшую поддержку. В 4‐м квартале рост ВВП еврозоны составил 0,3% при ожидавшемся подъеме на 0,2%. Между тем, в США вышли слабые данные по потребительскому доверию. Индекс университета Мичигана неожиданно упал с 98,1 до 93,6 пунктов, изменений не ожидалось.

Европейские площадки прибавили в пятницу менее 1%. Euro Stoxx 50 поднялся на 0,88%, DAX – на 0,4%. Американские площадки выросли на 0,26% по Dow Jones и на 0,41% по S&P. Treasuries потеряли в цене. Доходность UST5 выросла на 5 б.п. до 1,54%, UST10 – на 7 б.п. до 2,05%, UST30 –на 7 б.п. до 2,65%.

На предстоящей неделе одним из ключевых событий станет встреча Еврогруппы по Греции. У Афин остается не более недели, чтобы попросить о продлении действующей программы помощи «тройки» и внести в нее изменения. В противном случае с марта Греции придется искать другие источники финансирования или объявить дефолт. Также на предстоящей неделе в среду будет опубликован протокол последнего заседания ФРС, что может пролить свет на предстоящее ужесточение монетарной политики. Со Стороны статданных на этой неделе интерес вызывают данные по деловой активности в Европе и США (пятница) и строительству домов в США (среда).

Подписание мирного плана по Украине подогрело интерес к российским займам. В пятницу корпоративные займы прибавили около 1‐1,5 п.п. В лидерах роста были займы Газпрома (+120‐160 б.п.), Вымпелкома (+140 б.п.), ВЭБа (+130‐300 б.п.). Россия‐43 поднялся на 105 б.п. до 91,85% от номинала, Россия‐23 – 45 б.п. до 91% от номинала.

Сегодня, несмотря на начало имплементации мирного договора, дальнейший рост котировок отечественных займов будет сдерживаться факторов выходного дня в США. Поэтому мы не исключаем, что начало недели пройдет в боковике.

Внутренний рынок

Неделя начинается с налогового периода. В пятницу банки почти вдвое сократили свою задолженность по операциям РЕПО с фиксированной ставкой (до 168,2 млрд руб.). При этом совокупные остатки банков на корсчетах и депозитах в ЦБ выросли на 23,9 млрд руб. В свою очередь, индикативная межбанковская ставка MosPrime o/n снизилась на 27 б.п., составив 15,58% годовых. Отметим, что сегодня стартует очередной налоговый период: банкам предстоит уплата обязательных страховых платежей, однако данное событие в настоящий момент не окажет существенного влияния на рынок и ставки.

Цена на нефть марки Brent перед выходными преодолела сначала отметку в 60 долл. за баррель, а затем забралась и выше 61 долл. На данном фоне рубль в пятницу укрепился к корзине валют почти на 2 руб. (корзина закрылась на уровне 67,50 руб.). В свою очередь, прекращение огня на востоке Украины придало новый импульс рублю, начавшему новую неделю на уровне 66,3 руб. против корзины валют.

Долговой рынок продолжил отыгрывать итоги переговоров по Украине. Во второй половине дня поддержку также оказала дорожающая нефть, превысившая в пятницу отметку в 60 долл. Рублевые займы прибавили почти по 1 п.п., доходность ОФЗ снизилась на 20‐30 б.п. В корпоративном сегменте покупки прошли по займам Мегафон БО‐4, Башнефть‐4, Евраз‐2.

Стороны конфликта на Донбассе, в целом, приступили к реализации мирного плана, что придаст новый положительный импульс российскому рынку. Кроме того, котировки нефти в пятницу превысили важную отметку в 60 долл. за баррель Brent, что также позитивно скажется на динамике рубля и, в свою очередь, рублевых займов.