Внешний рынок

На предстоящей неделе основным драйвером могут стать выступления представителей ФРС. Прошлую неделю внешние площадки завершили без свежих новостей. При этом западные площадки завершили неделю преимущественно ростом, отыгрывая итоги заседания ФРС. Кроме того, в пятницу прошли выступления ряда членов Комитета по открытым рынкам, высказавшихся за сохранение низких ставок продолжительны йпериод времени. Таким образом, инвесторы получили еще одно подтверждение, что исчезновение формулировки про «терпимость» не однозначно приведет к повышению ставок в США в ближайшие месяцы.

Европейские площадки прибавили по итогам дня более 1%. Euro Stoxx 50 вырос на 1,51%, DAX – на 1,18%. Американские индикаторы прибавили чуть менее 1%. Dow Jones поднялся на 0,94%, S&P – 0,9%. Treasuries выросли в цене. Доходность UST5 снизилась на 5 б.п. до 1,41%, UST10 –на 4 б.п. до 1,93%, UST30 – на 2 б.п. до 2,51%.

На предстоящую неделю запланировано не столь много публикаций важных статданных. В понедельник выйдут данные по продажам вторичного жилья США, во вторник –PMI еврозоны и Китая, CPI и продажи новостроек в США, в среду – IFO по Германии и заказы на товары длительного пользования в США, в пятницу – пересмотренные данные по ВВП США в 4‐м квартале. На этом фоне большую роль могут сыграть выступления представителей ФРС, которых будет на этой неделе достаточно много. Если члены комитета поддержат мягкую риторику, можно ожидать сохранения положительной динамики на внешних площадках. Еще одним драйвером в начале недели могут стать итоги переговоров Греции и Германии по предоставлении фин. помощи Афинам.

Российские евробонды завершили неделю ростом. Корпоративный сегмент прибавил в среднем по 1 п.п. Займы Сбербанка выросли на 1,5‐1,75 п.п., Газпрома – на 80‐140 б.п., ВЭБа – на 65‐80 б.п. Россия‐43 подорожал на 2,9 п.п., поднявшись до 92,2%, Россия‐23 – 1,9 п.п. до 92,95% от номинала.

Рынок может начать неделю в боковике, поскольку новые драйверы пока отсутствуют. Нефть продолжает консолидироваться вблизи уровня в 55 долл. за баррель Brent. Техническую поддержку может оказать снижение доходности UST в случае поддержки идеи мягкой монетарной политики членами ФРС.

Внутренний рынок

Возврат средств в рамках операций "тонкой настройки" не вызвал серьезных проблем. В пятницу Банк России не проводил аукциона РЕПО в рамках операций «тонкой настройки», и банкам пришлось отдавать 170 млрд руб., привлеченных в четверг. Однако данное событие не оказало существенного влияния на ставки денежного рынка: индикативная межбанковская ставка MosPrime o/n выросла лишь на 5 б.п., составив 14,95% годовых. Необходимо отметить, что в пятницу поддержку рынку оказали средства, размещенные на депозиты банков ВЭБом. Так, в рамках очередного аукциона по размещению средств пенсионных накоплений банки привлекли к себе на депозиты 120,6 млрд руб., оставив при этом лимит неизрасходованным (145 млрд руб.).

Курс бивалютной корзины в пятницу закрылся на отметке 61,45 руб. — почти на 35 коп. ниже уровня предыдущего закрытия. Укреплению рубль был во‐многом обязан ценам на нефть, которые во второй половине дня закрепились выше 55 руб. Сегодня утром стоимость марки Brent скорректировалась ниже данной отметки, однако рубль держится относительно стабильно. Кроме того, на предстоящей неделе ожидаются крупные платежи по НДПИ и акцизам, что окажет дополнительную поддержку отечественной валюте.

Долговой рынок завершил неделю уверенным ростом, несмотря на отсутствие новых драйверов. Рублевые займы прибавили около 10‐30 б.п. Доходность ОФЗ снизилась на 20‐35 б.п. В корпоративном сегменте покупки прошли по займам ВЭБ‐21, МОЭСК БО‐3, КредитЕвропаБанк БО‐3.

Рынок может начать неделю в боковике на фоне отсутствия свежих драйверов к росту. Нефть после пятничной статистики по числу буровых не смогла превысить порог в 55 долл.