Внешний рынок

Понедельник преподнес череду негативных новостей, что привело к началу месяца в красной зоне. Индексы PMI по Китаю, Европе и США оказались слабее ожиданий. Китайский индекс снизился с 50,8 до 50,3 пунктов, европейский – с 50,4 до 50,1 пункта, американский – с 59 до 58,7 пунктов. Давление на американский рынок также оказали первичные слабые результаты продаж в «черную пятницу», хотя на этот год возлагались большие надежды на рост потребительского спроса. Не прошло незамеченным и снижение рейтинга Японии агентством Moody’s до «A1», что оказало давление на внешние площадки в дневные часы.

На сегодня не запланировано публикаций важных статданных, поэтому активность может снизиться. В то же время начиная со среды ожидается череда важных публикаций и выступлений, поэтому неделя в целом будет волатильной.

Европейские площадки, открывшись резким снижением, по итогам дня закрылись с потерями в среднем по 0,5%. Euro Stoxx 50 потерял 0,55%, DAX – 0,17%. Американские площадки просели на 0,29% по индексу Dow Jones и на 0,68% по S&P. Treasuries вновь снизились в цене. Доходность UST5 выросла на 6 б.п. до 1,54%, UST10 – на 7 б.п. до 2,24%, UST30 – на 7 б.п. до 2,96%.

Евробонды в понедельник отыгрывали решение ОПЕК, поэтому начали неделю резким снижением. Корпоративный сегмент упал в среднем на 2 п.п. Сильнее рынка провалились займы РЖД, потерявшие по 2,8 п.п., Уралкалий‐18 ‐ ‐3,4 п.п., Промсвязьбанк‐21 ‐ ‐8 п.п. Россия‐43 потерял за день 310 б.п., опустившись до 94,9% от номинала, Россия‐23 – 160 б.п. до 94,4% от номинала.

Сегодня на рынке может пройти положительная переоценка. Котировки нефти накануне немного отскочили и зафиксировались выше 70 долл. за баррель Brent. Поэтому если сегодня динамика нефти не сменится на отрицательную, ожидаем коррекции котировок евробондов.

Внутренний рынок

Дешевеющая нефть и новый виток ослабления рубля обвалили котировки российских займов. ОФЗ потеряли за день рекордные 1,5 п.п., доходность взлетела на 15‐30 б.п. В корпоративном сегменте продажи прошли по займам ГТЛК‐2, Росбанк БО‐7, Роснефть‐5.

Ближе к вечеру нефть, а следом и рубль, начали демонстрировать попытки отскочить, что дает надежды на стабилизацию ситуации в ближайшей перспективе. В целом, динамика российского рынка на этой неделе будет во многом определяться стоимостью нефти. Если баррелю Brent удастся удержаться выше 70 долл., вероятен отскок и в котировках бондов.