Прогнозы на текущий день:

- Рубль продолжит свою трёхдневную наступательную кампанию на доллар США, ожидаем укрепления и сегодня.

- Цены корпоративных рублёвых облигаций имеют потенциал для умеренного улучшения своей динамики.

Долговые рынки

Вчерашний день, к счастью, лишил рынки, в том числе долговой и валютный, расстройства по поводу отсутствия решения по Греции «здесь и сейчас». В среду утром в СМИ прошла информация о том, что министрам финансов еврозоны так пока ещё и не удалось договориться о предоставлении стране-страдальцу очередного транша финансовой помощи. Данный вопрос, как мы знаем, отложен до 26 ноября. Отрадно видеть, что подобная нерешительность со стороны сильных мира еврозоны сейчас не вызывает рыночных потрясений. Это говорит о том, что: а) рынки в большей своей части, все же уверовали в благополучный исход по данному вопросу; б) уже привыкли к евро-тягомотине и муторному процессу согласований.

Не было сказано и окончательного и бесповоротного «нет», что можно трактовать, как продолжающиеся усилия по решению данной не совсем простой задачи. В итоге доходности индикативных десятилетних государственных облигаций проблемных европейских стран вчера чувствовали себя довольно неплохо: доходность греческих бондов снизилась на 35 б.п. – до 16.59% годовых; испанских – до 5.70% (-8 б.п.); итальянских – осталась на неизменном уровне 4.84% годовых. Американский бэнчмарк – десятилетние US Treasures – также говорит нам об улучшении аппетита инвесторов к риску, его доходность вчера прибавила еще 1 б.п., составив в итоге 1.68% годовых.

Лояльное отношение инвесторов к риску вкупе с сильными нефтяными котировками вчера подбросили бонусные монеты в копилку российского рубля и рублевых бондов. Нефть в среду вновь стала «переживать» из-за возможных перебоев в поставках ввиду палестино-израильского фактора, а такие переживание играют котировкам только на руку. В итоге отечественная валюта укрепилась на ММВБ как по отношению к доллару США (31.181 рубль/доллар -13.03 коп.), так и по отношению к европейской валюте (40.01 рубль/евро -10.60 коп.). В результате подобной  позитивной динамики стоимость бивалютной корзины снизилась на целых 12 коп. – до уровня 35.15 рубля. Сегодня рубль имеет шансы продолжить свою трёхдневную наступательную кампанию против доллара США. Госбонды смотрелись вчера очень уверенно: ценовой индекс бумаг ОФЗ смог прибавить целых 0.50%, выросши до уровня 135.88. Отлично справился вчера и Минфин со своим аукционом по размещению семилетних ОФЗ серии 26208. Бумаг в итоге было продано на 32.5 млрд рублей при предложении в 35 млрд рублей, а спрос вообще достиг воодушевляющих 190.8 млрд рублей. При этом средневзвешенная аукционная доходность была ниже установленного ориентира – 7.07% против 7.09-7.14% годовых. Минфину помог симбиоз лояльного отношения инвесторов к риску и сильная нефть, на фоне роста которой министерство обычно и получает свои наивысшие бонусы.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Внешэкономбанк 2017 (5.45%, $ 16.3 млн), Внешэкономбанк 2025 (6.80%, 34 млн руб.), Газпром 2016 (6.212%, $ 41.9 млн), Россельхозбанк 08 (10.10%, 251.8 млн руб.), Россельхозбанк 09 (10.10%, 251.8 млн руб.), Газпромбанк 05 (6.85%, 683.2 млн руб.), РЖД 12 (0.10%, 7.5 млн руб.), ССМО ЛенСпецСМУ БО-02 (14.50%, 39.7 млн руб.), Республика Хакасия 34001 (8.20%, 13.6 млн руб.), Санкт-Петербург 25038 (7.76%, 387 млн руб.), Мехпрачечная СвЖД 01 (8.00%, 99.7 млн руб.), Республика Саха (Якутия) 35003 (7.95%, 50.1 млн руб.), Калужская область 34005 (8.20%, 51.1 млн руб.), Костромская область 34006 (9.50%, 94.7 млн руб.), Иркутская область 31006 (9.15%, 6.6 млн руб.).

Также сегодня состоится погашение выпусков Газпромбанк 05 (20 млрд руб.), Матрица Финанс 03 (700 млн руб.), Иркутская область 31006 (3.8 млрд руб.).