Прогнозы на текущий день:

- Цены корпоративных рублёвых бондов немного снизятся;

- Ставки денежно-кредитного рынка останутся на повышенных уровнях;

- Рубль укрепится по отношению к доллару США.

Отечественный Центробанк, как мы и ожидали, в итоге не стал изменять традициям прошлых месяцев, в итоге оставив ключевую ставку на прежнем уровне. Напомним, что в сентябре ставку рефинансирования подвинула недельная аукционная ставка предоставления и абсорбирования ликвидности (единая; 5.50% годовых), заняв место ключевой. Собственно, сигнал о паузе в изменении денежно-кредитной политики содержался в сентябрьском послании регулятора, что вполне логично. Сентябрьское заседание подкинуло немало пищи для ума, которую ещё нужно переварить. Эльвира Набиуллина дала понять, что её приход во главу первого банка страны отнюдь не означает всенепременного понижения ключевых ставок, и что инфляция остаётся основным ориентиром. Пока последняя не спешит стремительно идти на убыль, хотя и начинается тенденция к её замедлению. Ещё одним аргументом не в пользу снижения ключевых ставок выступает октябрьское заявление первого зампреда Центробанка Ксении Юдаевой о том, что регулятор будет использовать инструменты монетарного стимулирования лишь при низкой инфляции и большом разрыве выпуска. Однако их возникновения, в свою очередь, в основном прогнозе регулятора не предвидится.

В то же время межбанковские ставки в понедельник продолжили рост в преддверии налогового периода (он стартует сегодня). Так, индикативная межбанковская ставка Mosprime по кредитам «овернайт» подросла на 13 б.п. – до уровня 6.50% годовых. Совокупный объём банковской ликвидности (сумма средств банков на депозитах и корсчетах в ЦБ РФ) вчера изменился незначительно, утром составив 887 млрд рублей (+38 млрд рублей за день). Банк России при этом продолжил наращивать объём лимита по операциям 1-дневного аукционного РЕПО, подняв его до 580 млрд рублей с предыдущих 550 млрд рублей. Спрос в итоге составил более скромные 518 млрд рублей. Учитывая наличие своего напряжения на денежно-кредитном рынке, цены корпоративных рублёвых бондов сегодня могут чуть снизиться.

Банк Зенит объявил о своих планах 22 октября разместить облигации 11-й серии на 5 млрд рублей. Книга заявок будет открыта с 16 по 18 октября 2013г. По 5-летнему выпуску предусмотрена оферта через 1 год, а ориентир по доходности составляет 8.16-8.42% годовых (купон: 8.00-8.25% годовых). Участие в размещении видится нам интересным ближе к верхней границе объявленного ориентира (от 8.30% годовых).

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: АК БАРС БАНК 04 (9.00% годовых), МКБ БО-04 (10.25% годовых), Татфондбанк БО-06 (13.00% годовых), ФК ОТКРЫТИЕ 01 (9.00% годовых), Банк НФК (ЗАО) БО-01 (12.30% годовых), ИА Уралсиб 01-А (8.75% годовых), РСГ-Финанс 02 (13.75% годовых), ВК-Инвест 06 (8.30% годовых), ВК-Инвест 07 (8.30% годовых), Акрон БО-01 (9.75% годовых), АРТУГ 03 (14.00% годовых), Газпром нефть 04 (8.20% годовых), Группа Черкизово БО-04 (9.75% годовых), Галс-Девелопмент 02 (8.50% годовых), Теле2-Санкт-Петербург 07 (9.10% годовых), АИЖК А13 (10.75% годовых), АИЖК А17 (9.05% годовых), АИЖК А18 (8.00% годовых), АИЖК А6 (7.40% годовых), АИЖК А7 (7.68% годовых), АИЖК А22 (7.70% годовых). Ярославская обл 34010 (7.50% годовых).

Также состоятся размещения новых выпусков рублёвых бондов: О’КЕЙ БО-04 (5 млрд рублей), СБ Банк БО-02 (2 млрд рублей), Омская область-34001 (5 млрд рублей). Погасятся выпуски: АК БАРС БАНК 04 (5 млрд. рублей), ИА Уралсиб 01-А (4.3 млрд рублей), АИЖК А7 (4 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску СКБ-банк БО-05 (2 млрд рублей).