Прогнозы на текущий день:

- Рынок корпоративных облигаций сегодня, вероятнее всего, продолжит демонстрировать незначительные отрицательные переоценки на фоне дефицита ликвидности.

- Российские государственные бумаги (как еврооблигации, так и ОФЗ) сегодня могут продемонстрировать рост.

- Рубль сегодня может отыграть часть своего вчерашнего снижения, однако давление на него будет сохраняться ввиду «длинных» праздников.

Столь позитивный для рискового класса активов четверг не смог передать свое настроение не вполне дружелюбной пятнице, которая немного перебила аппетит к вышеуказанному классу активов. Рынок расстроился из-за предшествующей его открытию пространной речи Бена Бернанке, понижения рейтинга Испании агентством Fitch. Все это отразилось и на доходности индикативных десятилетних бондов, которые продемонстрировали умеренный рост, в частности Испания лишилась всего своего «постаукционного» бонуса – доходность ее бондов не могла продолжить понижательный тренд и опуститься ниже 6-процентной планки, в итоге составив 6.19% годовых (+13 б.п.). Что касается российских суверенных еврооблигаций, то в вечерние часы они смогли показать несущественный рост, в частности, доходность по индикативным Russia 30 составила 4.04% годовых (+2 б.п.). Бегство в качественные американские десятилетки также было остановлено улучшившими свои настроения в вечерние часы рынками капитала (ключевые индексы Штатов прибавили по итогам дня по 0.7-0.8%), а также приободрившихся нефтяных котировок. Так, например, на момент 6 часов вечера доходность по UST-10 снижалась до 1.57%, а день завершила на уровне предыдущего закрытия – 1.64% годовых.

Вчерашний день негативным образом сказался и на рублевых бондах, причем вчера снижение зафиксировали как корпоративные выпуски, так и отыгрывающие свои предыдущие растраты государственные облигации. По итогам вчерашнего дня индекс государственных бумаг RGBI претерпел снижение на 0.36%, растеряв в итоге весь рост четверга и составив 128.63%. Ценовой индекс корпоративных облигаций MCXCBICP вновь продолжил вялотекущую динамику, снизившись по итогам дня на 0.09% - до 91.52%. Корпоративные бонды сейчас явно испытывают недостаток внимания со стороны инвесторов, причем не из-за отсутствия потенциала для дальнейшего роста, а из-за банальной нехватки ликвидности на рынке, совокупный объем которой большую часть недели держался ниже отметки 700 млрд руб., вчера немногим превысив его на 7 млрд руб. Необходимо отметить, что вчера ставки денежно-кредитного рынка вновь резко подскочили, болтанка теперь начинается и здесь, в итоге индикативная Mosprime по кредитам овернайт выросла на целых 57 б.п., в очередной раз взяв 6-процентный барьер и составив в итоге 6.18% годовых. Спрос на ликвидность также повысился: под чутким руководством Банка России (регулятор повысил лимит до 380 млрд руб.) банки в итоге забрали 361 млрд руб.

Давая прогнозы по динамике рынка на день грядущий, можно сказать о том, что корпоративные бонды продолжат испытывать на себе давление со стороны дефицита ликвидности, их цены могут еще немного упасть. А вот вчерашний вечерний позитив вполне могут отыграть государственные бонды (как ОФЗ, так и еврооблигации). Однако в основном сегодня на российском рынке опять будут парниковые условия в связи с отсутствием торгов на мировых площадках, что будет в какой-то степени давить на российский рынок. Важным событием выходных (возможно, уже сегодняшнего дня) станут переговоры министров финансов Еврозоны о пакете возможной помощи Испании, будут проведены соответствующие переговоры. Вышедшая сегодня утром макроэкономическая статистика по Китаю также может поумерить аппетит к рисковому классу активов.

Купонных выплат, размещений и погашений в сегодняшней повестке дня не значится. Сегодня ожидаем оферту по выпуску ФОРМАТ 01 (1 млрд руб.).