Прогнозы на текущий день:

- Рубль ослабнет по отношению к доллару США на фоне внешнего негатива, более могущественного, нежели поддержка от локального налогового периода.

- Цены корпоративных рублёвых бондов снизятся: помимо внутренних факторов давление окажут и внешние.

- Ставки денежно-кредитного рынка вырастут.

ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ

Вчера Минфину всё-таки удалось с успехом разместить свои 7-летние ОФЗ серии 26210 с погашением в декабре 2019 года, добившись 100-процентной реализации плана, то есть, продав бумаг на 30 млрд рублей. Объём предложения, как мы помним, был увеличен до 30 млрд рублей по сравнению с первоначально запланированными 20 млрд рублей, а от размещения более длинных 15-летних бондов серии 26207 на 9.916 млрд рублей Минфин накануне отказался. Такой кульбит ведомству сыграл на руку. В итоге спрос по верхней границе установленного диапазона доходности (6.51-6.56% годовых) составил 41.029 млрд рублей. Доходность по цене отсечения составила 6.56% годовых. Стоит отметить, что успех министерства был вчера далеко не очевиден в преддверии аукциона. Во-первых, мы видели лишь небольшую премию к вторичному рынку. Во-вторых, прекрасно помнили невнятные результаты предшествующего аукциона. В прошлую среду планы Минфина по продаже 10-летних ОФЗ 26211 сбылись лишь на 43%. Не смогли тогда помочь ни уже распахнувшая свои двери либерализация, ни выразительная нефть, ни лояльное отношение к риску в мировом масштабе. Вчера общий фон был не лучше, чем на прошлой неделе, а, напротив, добавился локальный налоговый период, подмывающий «ликвидную почву» по банковскими ногами. Так что пока раньше времени радоваться не стоит. Сказать о том, что ОФЗ вновь поймали ветер позитивных перемен, пока по результатам одного лишь аукциона нельзя. Да и в целом мы видим, что вторичный рынок пока не спешит радоваться: индекс госбондов RGBI, рассчитываемый Московской биржей, вчера вырос лишь на 0.01% - до 139.05 пунктов.

Вчера в вечерние часы солидную ложку дёгтя в и без того не переполненную медом бочку подбросили представители Федеральной резервной системы США. Ряд членов высказался за необходимость подготовки к сокращению объёма выкупа облигаций (данная информация содержалась в опубликованных протоколах заседания Комитета по открытым рынкам). Собственно, это серьёзно сказалось на отечественных валютных торгах посредством нанесения ударов по основным рублевым драйверам. Во-первых, серьёзный удар получило «чёрное золото», ценник которого резко съехал вниз, смесь Brent в утренние часы торгуется немногим выше отметки в 115 долларов за баррель. Столь же резкое пике зафиксировала и валютная пара евро/доллар на рынке Forex, индикатор сейчас торгуется близ отметки 1.3260 доллара, продолжая своё вчерашнее снижение. Ну и, естественно, негатив вылился и на рынок капитала. В результате такой подножки подававший днем надежды на укрепление рубль в итоге не смог удержаться от ослабления к «американцу». Курс доллара вырос вчера на 12.55 коп. – до уровня 30.2015 рубль/доллар. Курс евро, напротив, снизился на 13.35 коп. – до 40.139 рубль/ евро. Пока утренний фон говорит за продолжение ослабления рубля к доллару в ходе сегодняшних торгов. Внешний негатив, вероятнее всего, окажется сильнее локальной поддержки от налогового периода.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВТБ 24 04 (8.20% годовых), МСП Банк 02 (9.20% годовых), Мосэнерго 02 (1.00% годовых), ССМО ЛенСпецСМУ БО-02 (14.50% годовых), АМЕТ-финанс 01 (8.50% годовых), Кубанская Нива 01 (15.50% годовых), Калужская область 34005 (8.20% годовых), Костромская область 34006 (9.50% годовых).

Также состоится размещения выпусков: Газпром капитал 04 (5 млрд рублей), Газпром капитал 05 (10 млрд рублей), Газпром капитал 06 (15 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску Внешэкономбанк 01в (500 млн долларов).