Прогнозы на текущий день:

- Ценники корпоративных рублёвых бондов продолжат снижение на фоне внешнего напряжения и локального налогового периода.

- Отечественный Минфин сегодня на аукционе по размещению 7-летних ОФЗ может спасти лишь премия к вторичному рынку. Сегодняшний день, однако, он априори проиграл, существенно урезав объем предложения.

- Ставки денежно-кредитного рынка умеренно вырастут.

- Рубль ослабнет по отношению к доллару США.

Отечественный Минфин сегодня вновь проведет свой аукцион по размещению ОФЗ. В этот раз инвесторам будет предложен 7-летний выпуск бондов серии 26208 с погашением 27 февраля 2019 года на 6.22 млрд рублей. Ориентир по доходности установлен в границах 6.53-6.58% годовых. Отметим, что текущий аукционный день ведомство уже априори проиграло, существенно урезав и укоротив параметры размещения. Напомним, что раньше в планах значился более длинный выпуск 15-летних бондов на 20 млрд рублей. Абстрагируясь от этой действительности, мы видим, что вчерашний день 7-летний выпуск на вторичных торгах закрыл с доходностью 6.53% годовых (за день она выросла на 9 б.п.), так что по этому менее объёмному предложению премия до 5 б.п. присутствует. Исключительно данный фактор может позволить Минфину неплохо разместиться на фоне хандрящих глобальных рисков.

Между тем вчера испанцы также размещали свои государственные бумаги, что в целом было сделано довольно успешно. В итоге удалось привлечь сумму в 4 млрд евро, стоимость заимствования снизилась. На сумму 1.74 млрд евро были проданы 3-месячные векселя под 0.285% годовых (прошлый результат: 0.421% годовых). Также были размещены более длинные 9-месячные векселя на 2.26 млрд евро под 1.007% годовых (прошлый результат: 1.144% годовых). И в том и в другом случае спрос превысил предложение более чем в два раза. Такие результаты говорят за то, что тотального отвращения к рисковому классу активов инвесторы не испытывают. Определенно напряжение, однако, присутствует, о чем сигнализируют нам растущие доходности 10-летних облигаций проблемных стран еврозоны (PIIGS) на вторичном рынке: Испания (5.03% годовых; +8 б.п.), Италия (4.72% годовых; +9 б.п.), Греция (11.78% годовых; +66 б.п.). Кипрская драма перетекает тем временем в остросюжетный сериал. Вчера местный парламент в итоге отверг инициативу по введению единовременного налога на депозиты, во всяком случае, пока. Сейчас в игру включилась Россия, которая может в итоге сыграть далеко не последнюю роль. Продолжает следить за ходом событий, которые будут оказывать существенное влияние на глобальные рынки, в том числе и на аппетит инвесторов к риску.

Говоря о сегодняшних перспективах рынка корпоративных рублёвых бондов, в целом мы ожидаем небольшого снижения их ценников. В последние дни они съезжают вниз как на фоне неблагоприятной внешней конъюнктуры, так и локального налогового периода. Сегодня, кстати, отечественным организациям предстоит уплатить 1/3 суммы НДС за 4-й квартал 2012 год.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ТНК-BP 2017 (6.63% годовых), РСГ-Финанс 01 (13.25% годовых), Еврофинансы-Недвижимость 03 (1.50% годовых), ИА Европа 2012 1-А (8.00% годовых), АРИЖК 01 (3.00% годовых), Ипотечный агент МБРР А (8.00% годовых), Россия ГСО ППС 35011 (7.00% годовых), Россия ОФЗ 26202 ПД (11.20% годовых), Вологодская область 34002 (10.65% годовых), Казань 34007 (8.75% годовых), Самарская обл 35008 (9.00% годовых), Томская обл 34045 (8.60% годовых).

Также состоятся размещения выпусков рублевых бондов: Россия ОФЗ 26208 ПД (6.22 млрд рублей),АК БАРС БАНК БО-02 (5 млрд рублей), Жилстрой 03 (0.5 млрд рублей).