Прогнозы на текущий день:
 
- Рубль ослабнет по отношению к доллару США ввиду невыразительных внешних драйверов.

- Корпоративные рублёвые облигации продолжат свой рост преимущественно на фоне комфортной ликвидной обстановки.

Долговые рынки

Российскому рублю далеко не просто дался вчерашний день, в ходе которого велась трудоемкая борьба с «американцем» и «европейцем». По итогам валютных торгов на ММВБ курс доллара США снизился всего лишь на 3.65 коп. – до 30.311 рубль/доллар. У единой же европейской валюты рубль выиграл символическую 1 коп., курс евро поднялся до 40.3075 рубль/евро. В результате подобной динамики стоимость бивалютной корзины снизилась на 1.56 коп. – до уровня 34.8094 рубля. Как мы видим, рублёвая машина пока не может набрать ход ввиду наличия внешних и внутренних стопоров. Налоговый период ещё не может в должной степени мотивировать национальную валюту к укреплению. Платежи пока не столь массивные, да и с ликвидностью, равно как и с процентными ставками, ситуация довольно комфортная. Основные же внешние драйверы рубля не блещут оптимизмом, главные фондовые бэнчмарки вчера днем засели на «красной территории», к вечеру настроение у них было чуть получше. «Чёрное золото» пока выдохлось, и вчера мы видели с его стороны невыразительную и безыдейную динамику, баррель смеси Brent сейчас находится чуть выше отметки 110.50 долларов за баррель. Отметим, что курс доллара в моменте доходил на ММВБ до 30.428 рубль/доллар, и рублю еще крупно повезло: после 17.00 мск он всё же смог дать отпор доллару. Как мы видим, пока никакой супер-идеи у отечественного рубля нет. Если глобальные рынки не смогут показать нам более-менее выразительную динамику, то рубль продолжит растрачивать свои позиции. В частности, ждём ослабления сегодня ввиду превалирования отрицательных нот в основных драйверах рубля.

Бросая свой взор на локальный денежно-кредитный рынок, мы видим, что пока, действительно, у налогового периода не хватает сил для того, чтобы кинуть достаточно большой камень в ликвидный огород. Совокупный объём банковской ликвидности вчера сохранился на высоком уровне, снизившись всего на 47.67 млрд рублей – до уровня 1250.44 млрд рублей. Межбанковские ставки чуть скорректировались и подросли, индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» вчера выросла на 17 б.п. – до 5.35% годовых. Однако после побед прошлой недели подобное телодвижение смотрится сродни капле в океане. Корпоративные рублёвые бонды вчера продолжили набирать обороты: их ценовой индекс MICEX CBI CP, рассчитываемый Московской биржей, вчера смог вырасти еще на 0.07% - до 93.17 пунктов. Сегодня ждём от рынка продолжения роста, что вновь будет обусловлено комфортной ситуацией с ликвидностью.

Государственные бумаги вчера смотрелись гораздо хуже своих младших коллег по цеху, в результате индекс бумаг снизился на 0.27% - до 139.08 пунктов. Первичный рынок также, к сожалению, не смог порадовать нас своей динамикой. Прошедший вчера аукцион Минфина по размещению нового выпуска 10-летних ОФЗ серии 26211 позволил сбыть планам ведомства лишь на 27%. В итоге было продано бондов на 6.76 млрд рублей при объёме предложения в 25 млрд рублей. Спрос находился на аналогичном уровне, в итоге он был полностью удовлетворён. Средневзвешенная аукционная доходность составила 6.75% годовых, что соответствует верхней границе ранее объявленного ориентира в диапазоне 6.70-6.75% годовых. Результаты аукциона сигнализировали нам о том, что на текущий момент рынок в определённой степени пресытился госбумагами. В отсутствие новых волн ощутимого позитива извне инвесторы пока не спешат впрыгивать на подножку данного поезда, понимая, что рынок уже очень много заработал, а для того, чтобы продолжить это делать, ему нужно уже больше стараться.

Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВТБ - 5 об (7.40% годовых), ИНГ Банк 01 (8.00% годовых), ФСК ЕЭС 19 (7.95% годовых), ПрофМедиа 1 (10.10% годовых), МИА 5 об (7.90% годовых), РФАИнвест 2 (8.00% годовых), КомосГр БО1 (11.00% годовых), Якут 07 об (7.80% годовых).

Также пройдет оферта по выпуску АИЖК А22 (100% от номинала; 15 млрд рублей). Размещений новых выпусков корпоративных рублёвых бондов, равно как и погашений в сегодняшней повестке дня не значится.