На валютной арене победу над своими основными соперниками вчера вновь одержал рубль, которому поспособствовал гладиаторский настрой столь важной компоненты как нефть, рынки капитала также демонстрировали хорошее самочувствие. Нефть, совсем недавно так сильно пугавшая инвесторов по всему миру, сейчас уже торгуется выше отметки в 107 $/барр. (Brent), а вчера ей даже удалось забраться выше отметки в 108 $/барр. На таком фоне российская валюта чувствует себя более чем уверенно, демонстрируя позитивную динамику четвертый день подряд. Так, по итогам вчерашних валютных торгов на ММВБ рубль зафиксировал существенное укрепление своих позиций как по отношению к доллару США (31.98 руб./$; -30.8 коп.), так и по отношению к европейской валюте (39.22 руб./€; -40.5 коп.). В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины снизилась на 35 коп. – до уровня 35.24 руб. Отметим, что курсу доллара удалось впервые с мая месяца опуститься ниже планки в 32 руб., а бивалютная корзина сейчас вплотную приблизилась к середине установленного Банком России диапазона [32.15 руб.; 38.15 руб.]. Достигнутые вчера параметры бивалютной корзины уже не предусматривают валютных интервенций Банка России, которые в последние дни, если и проводились, то в относительно небольших объемах. Сейчас рублю удалось стабилизироваться, конечно, не без участия внешних драйверов. Что касается сегодняшнего дня, то вероятнее всего следует ожидать небольшого отката по рублю, которому нужно немного отдышаться перед новым рывком. Возможно, ряд участников захочет зафиксировать свою прибыль перед выходными. Конечно, все традиционно будет зависеть от нефти и рынков капитала, которые в утренние часы немного скорректировались вниз.

Определенную поддержку рублю оказывает и протекающий налоговый период, к слову говоря, сегодня у компаний есть последний день на уплату 1/3 суммы НДС за 2-ой квартал 2012 г. Логичен вопрос «Испытывает ли сейчас рынок дискомфорт и какова обстановка на денежно-кредитном рынке?». Пока ничего критичного здесь не наблюдается: процентные ставки пока не торопятся расти (индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» всю неделю держится вблизи отметки 5.80% годовых). Совокупная банковская ликвидность на неделе медленно сползала вниз, что вполне логично для данной ситуации, главное, что мы видим здесь плавное и размеренное движение (по состоянию на сегодняшнее утро ее совокупный объем составил 778.8 млрд руб.). Однако компаниям еще предстоит уплатить НДПИ за июнь 2012 г. и акцизы (25 июля), а также налог на прибыль (30 июня), что еще сильнее исчерпает объем ликвидности на рынке и приведет к повышенному на нее спросу.

Рынок корпоративных рублевых облигаций вчера чувствовал себя относительно неплохо, его ценовой индекс MCXCBIC смог по итогам дня прибавить еще 0.04% и составил в итоге 92.11. А вот госбумаги немного уступили свои позиции, индекс RGBI претерпел снижение на 0.21% - до 131.78. Сегодня корпоративные облигации, скорее всего, продемонстрируют нам в большинстве своем боковую динамику. Перед выходными, да еще и в день уплаты налогов, большой активности здесь не ожидаем.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВымпелКом-Инвест 01 (9.25%, 461.2 млн руб.), Каркаде 02 (13.00%, 48.6 млн руб.), ООО Аэроэкспресс 01 (11.00%, 191.9 млн руб.). Также сегодня состоится размещение одного нового выпуска РЖД 32 (10 млрд руб.).