Прогнозы на текущий день:

- Немного укрепившийся за последние два дня рубль сегодня, вероятнее всего, будет слабеть относительно доллара на фоне очередного снижения в «черном золоте» и плохого самочувствия фьючерсов на американские индексы.

- Цены корпоративных рублевых облигаций сегодня могут показать умеренное снижение.

По итогам вчерашних валютных торгов на ММВБ рубль продолжил взятый днем ранее робкий тренд на укрепление своих позиций, еще немного укрепившись к доллару (31.145 руб./$; -2.75 коп.), а также показаться положительную динамику и к европейской валюте (39.715 руб./€, -8.5 коп.). В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины снизилась еще на 5.5 коп. – до 35 руб. В целом сил национальной валюте придало улучшившееся накануне настроение на рынках капитала, нефтяных котировок, а также поддержку оказал и майский налоговый период. Но, все же рубль пока находится в подвешенном состоянии и не может эффективно «выстрелить», так как цены на нефть пока еще не показали «хорошего» растущего тренда. Вот и вчера в вечерние часы «черное золото» снова продемонстрировало не столь большое, но все-таки снижение. Сейчас смесь марки Brent торгуется ниже отметки в 108 $/барр., а еще вчера тестировала отметку в 109.2 $/барр. Штаты вчера закрылись преимущественно в небольшом минусе (сейчас фьючерсы на ключевые американские индексы торгуются на красной территории).

Вышеперечисленные факторы сегодня будут довлеть как над рублем, так и сдерживать от роста рынок корпоративных облигаций. Все-таки, пока еще ситуацию стабильной назвать сложно, так как присутствует еще слишком много критичных вопросов, так и не нашедших своих ответов. Сегодня состоится неформальная встреча европейский лидеров в Брюсселе, на которой основное внимание будет уделено долговым проблемам Еврозоны и путям их решения, будет ждать новостей по этой теме, они могут дать свой краткосрочный эффект и немного приободрить рынок. Что касается динамики локального рынка долга в целом, то, по итогам вчерашних торгов, ценовой индекс корпоративных облигаций MCXCBICP зафиксировал снижение в 0.05% и составил 92.22%. Пока индекс не нашел в себе сил для роста, но замедление его снижения на лицо. Участники торгов постепенно выкупают перепроданные на прошлой неделе выпуски на фоне временного затухания потока негатива из Европы. Больше всего радует то, что так приболевшие за последнее время ОФЗ, вчера еще немного улучшили свое самочувствие, индекс госбумаг RGBI прибавил 0.22% и составил 129.30%. Кривая бескупонной доходности по ОФЗ еще немного сдвинулась вниз, что является позитивным моментом.

Некое снижение накала страстей видно и по динамике доходностей облигации стран PIIGS, которые также в большинстве своем продемонстрировали вчера снижение, разве что Греческие десятилетки прибавили еще 18 б.п. к своей доходности (28.84% годовых). Доходности же испанских (6.05% годовых) и итальянских (5.56% годовых) десятилетних бондов порадовали нас своим снижением, отдав рынку в среднем 20 б.п. В целом такой динамике поспособствовали и относительно неплохие результаты вчерашнего аукциона по размещению Испанией своих 3- и 6-месячных векселей (доходность индикативных десятилеток упала сразу же после аукциона). Страна-эмитент даже немного превысила максимальный план по объему размещения, продав в итоге векселей на € 2.53 млрд вместо € 2.5 млрд. Доходности выросли по сравнению с предыдущими аукционами, но это текущие рыночные реалии и странам приходится под них подстраиваться, платя лишние базисные пункты за свои проблемы. А вот Министерство Финансов РФ вчера отказалось от идеи по размещению сегодня семилетнего выпуска ОФЗ с погашением в 2019 г. общим объемом в 35 млрд руб., сославшись на анализ текущей рыночной конъюнктуры. Помня итоги последнего размещения, а точнее факт того, что аукцион вообще не состоялся ввиду полного штиля в спросе со стороны инвесторов, такое решение, в принципе, довольно логично (тем более, если Минфин не готов предлагать премию к и без того подешевевшим за последнее время бумагам).

Вчера рынок узнал о том, что Банк России возможно уже на этой неделе может возобновить операции РЕПО с акциями (53 бумаги из ломбардного списка), что на наш взгляд является довольно позитивным моментом. Рынку никак не помещает возможность получения совсем не лишней порции ликвидности (в районе 250-300 млрд руб. с учетом дисконта). Также возобновление подобного рода операции будет способствовать не только увеличению банковской ликвидности, но и поддержке российского рынка акций.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Газпром 2016 (4.95%, 24.7 млн руб.), Вымпелком 2016 (8.25%, 24.7 млн руб.), Россельхозбанк 2016 (6.97%, 693 млн руб.), Промсвязьбанк 2012-2 (9.625%, 2.5 млн руб.), Газпромбанк 02 (6.54%, 163 млн руб.), Акрон 03 (13.85%, 241.7 млн руб.), ЕвроХим 03 (8.25%, 205.7 млн руб.), РЖД 11 (7.80%, 583 млн руб.), Город Москва 66 (8.89%, 657.6 млн руб.), Республика Хакасия 34001 (8.20%, 24.5 млн руб.), Республика Коми 35007 (8.00%, 39.9 млн руб.), Металлсервис-финанс 01 (9.00%, 67,3 млн руб.), ВМК-ФИНАНС 01 (16.00%, 79.7 млн руб.), АПК Аркада, 04 (17.5%, 78.5 млн руб.).

Также сегодня в плане стоят погашения выпусков: Промсвязьбанк 2012 ($ 200 млн), Металлсервис-финанс 01 (1.5 млрд руб.), АПК Аркада 04 (1.5 млрд руб.).