РОССИЙСКИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК ВКРАТЦЕ

Мировые фондовые рынки вчера закрылись в минусе: в фокусе по-прежнему сложная ситуация с греческим долгом. Кроме того, настрой инвесторов охладили комментарии Дж. Йеллен по поводу опасений о текущих высоких оценках акций, а также напоминания о возможном росте волатильности на финансовых рынках после повышения ФРС процентной ставки.

На мировых долговых рынках продолжается коррекция. Доходность UST10 прибавила еще 5 б.п. до 2,24%: рост с начала недели составил 13 б.п. Подобная динамика может, в частности, отражать ожидания сильных данных по рынку труда США в пятницу: снижения безработицы и роста рабочих мест.

Российские еврооблигации при этом уступили продолжающемуся росту нефти и завершили среду на позитивной ноте. Суверенные выпуски подросли в цене на 0,3- 0,9 п.п. (-5-15 б.п. в доходности). В корпоративном сегменте хорошо смотрелись нефтегазовые бумаги – LUKOIL, SIBNEF, TMENRU, NVTKRM подорожали на 0,3-0,8 п.п. В других именах, включая банки, рост цен в целом не превышал 0,2-0,4 п.п.

Локальный рынок вчера продолжил рост, сохранялась невысокая торговая активность. В течение первой половины дня снижение доходностей вдоль кривой достигало 30-35 б.п., однако вечером вслед за рублем часть дневного движения была отыграна обратно. Всего за день кривая ОФЗ скорректировалась вниз на 15-20 б.п. в длинной дюрации и на 20-25 б.п. в среднесрочных выпусках.

Минфин разместил все планируемые 15 млрд руб. по 4-летней ОФЗ-26216 с переподпиской 1,8х, средняя доходность составила 10,69%, что на 1 б.п. выше вторичного рынка на момент принятия заявок. По 10-летнему флоатеру ОФЗ-29006 10 млрд руб. были размещены с переподпиской 2,9х. Цена отсечения составила 87,76%, оказавшись только на 2,76 п.п. выше цены на последнем аукционе по выпуску от 18 марта в 85%.

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Денежный рынок: ситуация с ликвидностью улучшилась

В среду ситуация с ликвидностью показала признаки улучшения. Благодаря чистому притоку средств по рублевому недельному РЕПО (114 млрд руб.) и аукциону Казначейства (12 млрд руб.), банки сократили задолженность по более дорогостоящим инструментам: РЕПО с фиксированной ставкой (-24 млрд руб.) и «валютному свопу» (-33 млрд руб.).

Ставки денежного рынка немного снизились, однако остаются вблизи верхней границы процентного коридора ЦБ (13,5%). MosPrime «овернайт» составил 13,17% (-8 б.п.); однодневная ставка по междилерскому РЕПО – 13,22% (-32 б.п.). Чистая ликвидная позиция банков (-4,26 трлн руб.) улучшилась на 47 млрд руб.

Сегодня состоится 3-месячный аукцион 312-П, на котором ЦБ предложит 900 млрд руб. С учетом текущей задолженности к погашению чистый приток средств может составить до 200 млрд руб.

На валютном рынке рубль повторил динамику нефти: укрепляясь утром, российская валюта упала по итогам дня, потеряв 46 коп. к доллару до 50,96 руб. и 1,34 руб. к евро до 57,84 руб. Нефть вчера в середине дня уходила выше 69 долл./барр., но к вечеру скорректировалась до 67 долл., несмотря на данные о падении запасов в США.