РОССИЙСКИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК ВКРАТЦЕ

Доходности Bunds взяли передышку после нескольких дней непрерывного роста – YTM Bunds10 -4 б.п. до 0,84%. Коррекции способствовали как масштабы наблюдаемого падения (+35 б.п. с начала недели по 10-летнему бенчмарку), так и новости о намерении Греции объединить платежи МВФ в один транш на 1,5 млрд евро и переносе его на конец месяца, подпитавшие настроения risk-off. Евро за день снизился на 0,3%.

В сегменте Treasuries вслед за Европой также наметилась положительная коррекция. Местная статистика по пособиям по безработице вышла чуть слабее прогнозов и не сказалась серьезно на динамике базовых ставок, UST10 в итоге завершила день на 5 б.п. ниже, у отметки 2,31%. Сегодня все внимание будет приковано к payrolls.

Российские еврооблигации начали сессию продажами на фоне слабой нефти. Однако последующий рост ставок на рынках США и Европы частично передался и нам – средние и длинные выпуски RUSSIA после падения цен днем на 1,0- 3,0 п.п. закрылись всего на 0,7-1,5 п.п. ниже. Корпоративные и банковские выпуски 1-2 эшелонов подешевели на 0,5-1,5 п.п.

По данным EPFR, отток средств из фондов, инвестирующих в российские облигации, на неделе 28 мая - 3 июня составил 39 млн долл. (-24 млн долл. неделей ранее). Основной отток произошел из розничных фондов (36 млн долл.). В целом по EM недельный отток ускорился с 78 млн долл. до 674 млн долл.

Доходности ОФЗ открылись выше на 10-20 б.п., продолжив восхождение по мере обновления курсом рубля новых дневных максимумов. Дополнительное давление на настроения участников оказал новостной поток от ЦБ, в частности, заголовки о рискованности быстрого снижения ключевой ставки при все еще высоких инфляционных ожиданиях. Кривая ОФЗ в итоге закрылась на 25-30 б.п. выше в дальнем и среднем сегментах.

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Денежный рынок: рубль остается под давлением

Вчера можно было наблюдать повышение спроса на ликвидность – MosPrime overnight подросла на 22 б.п. до 13,19%, по однодневному РЕПО с ЦБ банки привлекли 143 млрд руб. На аукционе РЕПО с ОФЗ Казначейства объем привлечений составил 100 млрд руб., вместе с тем по депозитному аукциону Казначейства на 50 млрд руб. на 35 дней заявки отсутствовали. Задолженность банков по операциям валютный своп возросла до 174,6 млрд руб.

Сегодня с утра объем денежных средств в ЦБ (корсчета и депозиты) составляет 1,3 трлн руб.; чистая ликвидная позиция сектора оценивается в 3,6 трлн руб.

На валютном рынке рубль находился под влиянием слабеющей нефти и возросших геополитических волнений. Усилили давление и заявления ЦБ РФ относительно намерений восстановить ЗВР с текущих $356,5 млрд до $500 млрд на горизонте 3-5 лет, ослабившие ожидания инвесторов по укреплению рубля в среднесрочной перспективе. По итогам дня курс доллара вырос на 2,13 руб. до 56,43 руб./долл., курс евро – на сопоставимые 2,1 руб. до 63,42 руб./евро.

Перед заседанием ОПЕК, от которого не ждут решений по снижению добычи, продолжала дешеветь нефть, котировки Brent уходили ниже 62 долл., с утра июльский контракт опустился до отметки 61,6 долл./барр.