РОССИЙСКИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК ВКРАТЦЕ

Treasuries в понедельник показали довольно волатильную динамику. На слабых данных по ВВП Японии доходность «10-ки» на минимумах снижалась до 2,28%, однако к закрытию скорректировалась до 2,34%, несмотря на невпечатляющую макростатистику по объему промышленного производства в США в октябре.

Американские фондовые индексы не показали ярко выраженной динамики. Европейские рынки закрылись в плюсе на комментариях Марио Драги о готовности принимать дальнейшие меры монетарного стимулирования.

В российских евробондах продолжаются распродажи. Суверенная кривая вчера сдвинулась вверх еще на 7-14 б.п., доходности длинных банковских бумаг прибавили ~20-50 б.п. (в лидерах падения – субординированные VTB22, SBERRU23, SBERRU24, потерявшие 1,5-2,5 п.п.). В корпоративном сегменте заметней всех снижались бумаги TRUBRU20 (-1,6 п.п.) и выпуски телекомов (VIP21, MOBTEL20, -1,3-1,5 п.п.).

Рублевый рынок также продолжил негативную динамику прошлой недели на фоне сохраняющейся волатильности на валютном рынке. Доходности госбумаг прибавили в среднем около 5 б.п. «вдоль кривой».

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Денежный рынок: на годовом валютном РЕПО было привлечено лишь 88 млн долл.

Уплата социальных взносов (по нашим оценкам, около 380 млрд руб.) была, по всей видимости, перекрыта притоком бюджетных расходов. Чистая ликвидная позиция банков (-5,75 трлн руб.) ухудшилась всего на 26 млрд руб. Ставки денежного рынка остаются на приемлемых уровнях: MosPrime «овернайт» – 10,13% (+4 б.п.); однодневная ставка по междилерскому РЕПО – 10,10% (+5 б.п.).

Сегодня на аукционе Казначейства кредитные организации смогут привлечь до 70 млрд руб. сроком на 14 дней. С учетом текущей задолженности к погашению (96 млрд руб.) чистый отток ликвидности в систему завтра может составить минимум 26 млрд руб.

Вразрез с ожиданиями участников рынка, в ходе годового валютного РЕПО с ЦБ банки выбрали только 0,1 млрд долл. в рамках лимита в 10 млрд долл. Большему объему привлечения помешала техническая сложность: биржа не смогла принять еврооблигации в качестве обеспечения, так как «не отработана процедура перечисления купонных выплат» по этим бумагам.

Депозитный аукцион Казначейства в иностранной валюте на 28 дней, состоявшийся в понедельник, напротив, можно считать успешным. Несмотря на относительно высокую ставку в 1,7% (ставка по валютному РЕПО с аналогичным сроком вчера составила 1,65%), банки выбрали 2,13 млрд долл. из предложенных 3 млрд долл. Возможно, успех аукциона связан с беззалоговой формой проведения. В свою очередь в ходе месячного валютного РЕПО банки привлекли лишь 0,3 млрд долл. в рамках лимита в 1,5 млрд долл.

На валютном рынке рубль по итогам дня незначительно укрепился: на 5 коп., до 47,12 руб., против доллара и на 35 коп., до 58,70 руб., против евро.