РОССИЙСКИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК ВКРАТЦЕ

Базовые активы завершили неделю ростом доходности (+7 б.п. по 10-летним американским гособлигациям, до 2,05%) на фоне позитивных макроэкономических данных по ВВП еврозоны, рост которого в 4К14 превысил ожидания (0,3% г/г). Фондовые индексы в Европе и США закрылись в «зеленой зоне».

В российских еврооблигациях в пятницу преобладал оптимизм на фоне роста цен на нефть, позитива на глобальных рынках, а также ожиданий снижения напряженности на Украине. Длинные суверенные выпуски прибавили 0,8-1.2 п.п., RUSSIA30 превышала отметку в 108 «фигур», однако на этих уровнях в бумаге появились продавцы, и к закрытию цены скорректировались (~107,8%). В негосударственном сегменте рост котировок по большинству бумаг составил 0,75-2,0 п.п.

В рублевых облигациях также наблюдалось ралли – существенной поддержкой стало заметное укрепление рубля. Доходности ОФЗ опустились на 20- 50 б.п., при этом дальний отрезок кривой (12, 13 лет) опустился по доходности ниже 12%.

В рублевых корпоративных бумагах также присутствовал спрос – в частности, рублевые еврооблигации (RSHB17,18, GPBRU16, FDGRFN19, RURAIL19) прибавили 0,8-1,2 п.п.

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

ПФР предоставил банкам ликвидность

Благодаря притоку средств ПФР на банковские депозиты в размере 236 млрд руб. сроком на 34 дня ставки денежного рынка вновь направились вниз в сторону ключевой ставки ЦБ. MosPrime «овернайт» составил 15,58% (-23 б.п.); однодневная ставка по междилерскому РЕПО – 15,25%. Чистая ликвидная позиция банков (-4,69 трлн руб.) улучшилась на 13 млрд руб.

Завтра Казначейство планирует разместить 200 млрд руб. сроком на 7 дней по минимальной ставке 15%. В случае привлечения банками всей суммы чистый отток ликвидности составит 100 млрд руб., что может оказать небольшое давление на ставки денежного рынка.

Ралли на рынке нефти и усиление аппетита к риску способствовали укреплению рубля. Российская валюта укрепила позиции к доллару на 1,77 руб. (+2,8%, до 63,5 руб.) и к евро на 2,07 руб. (+2,9%, до 72,39 руб.). Апрельский фьючерс на сорт Brent достиг 61,5 долл. за баррель (+3,8%).