Навигатор рынков

Мировые фондовые рынки закрылись нейтрально в преддверии публикации итогов заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США. Европейские индексы завершили вчерашний день в плюсе на корпоративных отчетах – у корпораций по всему миру второй квартал был в среднем лучше ожиданий. Доходность UST10 снизилась на 1 б.п., составив 1,56%.

Нефтяные котировки стабильно низки без значимых отраслевых новостей, Brent ниже 45 долл. за баррель. Всемирный Банк вчера улучшил прогноз цены на нефть в 2016 г. с 41 долл/барр. до 43 долл./барр.

В суверенном сегменте доходность российских еврооблигаций выросла на 3-4 б.п., составив по длинным RUSSIA42 и RUSSIA43 4,85-4,90%. В негосударственном сегменте доходность прибавила в среднем 5 б.п., в нефтегазовом секторе – до 10-12 б.п., составив по GAZPRU22 6.51 4,50% (+11 б.п.), ROSNRM22 4,54% (+12 б.п.), SIBNEF23 5,01% (+10 б.п.).

В локальном сегменте суверенного долга доходность выросла в среднем на 2-4 б.п., сильнее на длинном отрезке – на 4-8 б.п., составив по ОФЗ-26218 8,8%.

Сегодня на аукционах Минфин предложит 15 млрд руб. "обычных" ОФЗ-26219 (погашение в 2026 г.) и 10 млрд руб. "флоатеров" ОФЗ-29011 (погашение в 2020 г.).

Российский фондовый рынок который день зависим от падающего рубля – российская валюта снижается шестой день подряд, поэтому валютный индекс РТС шестой день подряд показывает динамику хуже рублевых котировок индекса ММВБ. Второй день кряду раллируют акции Магнита (+3,7%) и Россетей (+2,5% обыкновенные и 7% привилегированные), Сбербанк опять хуже рынка (-0,2%).

ТМК: операционные результаты за 2К16. Негативно

Новость. ТМК опубликовала операционные результаты по итогам 2К16.

Эффект на компанию.

- Отгрузка труб за квартал сократилась на 7,4% г/г до 891 тыс. т. При этом отгрузка бесшовных труб упала на 1,2% г/г, сварных – на 17,6% г/г.

- Вместе с тем отгрузка труб OCTG выросла на 1,5% г/г.

- В 1П16 общий объем отгрузки труб снизился на 11,3% г/г до 1 736 тыс. т. В российском дивизионе отгрузка сократилась на 1,6% г/г.

- Спрос на соединения премиум-класса в 1П16 остается низким, однако, за 2К16 спрос вырос на 7,4% кв/кв.

- В 3К16 ТМК ожидает снижения объемов отгрузки труб большого диаметра в российском дивизионе на фоне замедления темпов реализации проектов по строительству трубопроводов.

- Североамериканский рынок остается сложным. Однако компания выражает осторожный оптимизм, вызванный началом подготовки к запуску буровых установок на сланцевых месторождениях. Вместе с тем компания по-прежнему прогнозирует, что объемы отгрузки североамериканского дивизиона начнут расти в ощутимой степени только в 2017 г.

- На европейском рынке ТМК ждет сезонного ослабления спроса.

- В целом компания рассчитывает, что в годовом сопоставлении отгрузки останутся стабильными, что, на наш взгляд, довольно оптимистично.

Эффект на акции и облигации. Несмотря на ряд позитивных моментов (например, осторожный оптимизм на рынке США), результаты, на наш взгляд, оказались слабыми.