РОССИЙСКИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК ВКРАТЦЕ

Спокойный день на глобальных рынках: в отсутствие каких- либо значимых макроданных доходность UST10 в понедельник закрылась без изменений (2,19%), колебавшись в диапазоне 2,16-2,22% в течение дня. Фондовые рынки в понедельник двигались разнонаправленно – американские индексы завершили день в плюсе, тогда как европейский рынок, напротив, снизился.

Рост ВВП Китая в 3-м квартале замедлился до 7,3% г/г – самый низкий показатель с 1К09, однако цифра превзошла ожидания аналитиков (7,2% г/г).

Российские еврооблигации вчера несколько отступили от достигнутых уровней, суверенная кривая в ходе неактивной сессии сдвинулась вверх на 1-3 б.п. В корпоративном сегменте единой динамики не сложилось, изменение доходностей за день в целом не превышало +/-3 б.п., (+/-0,3 п.п. в цене). В банковских выпусках наблюдалась похожая картина – котировки выпусков первого эшелона завершили день в пределах +/-0,2 п.п.

Локальный рынок не удержался около достигнутых в пятницу уровней и вновь просел под влиянием ослабнувшего рубля. Выпуски с длинной дюрацией за день потеряли в цене порядка 0,3-0,5 п.п. (+7-10 б.п. по доходности). В среднесрочных бумагах снижение котировок составило в пределах 0,1-0,3 п.п. (+2-8 б.п.).

Минфин сегодня объявит параметры очередного аукциона ОФЗ. Ставки вторичного рынка по размещаемым выпускам сейчас близки к уровням неделей ранее (в пределах +0-5 б.п.), и в условиях текущего тонкого рынка не исключено, что Минфин может и в этот раз воздержаться от размещений.

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Денежный рынок: ЦБ не проводил интервенций впервые с 3 октября

Нетто-предоставление по аукционному РЕПО «тонкой настройки» в понедельник в размере 20 млрд руб. (гросс-предоставление 320 млрд руб. и погашение 300 млрд руб.) оказалось недостаточным, чтобы покрыть отток ликвидности в связи с уплатой НДС (по нашим оценкам, около 150 млрд руб.). Чистая ликвидная позиция банков (-5,43 трлн руб.) ухудшилась на 158 млрд руб. Ставки денежного рынка выросли: MosPrime «овернайт» прибавила 13 б.п. до 8,87%; однодневная ставка по междилерскому РЕПО шагнула вверх на 3 б.п. до 8,68%.

Сегодня Казначейство предложит кредитным организациям 100 млрд руб. Чистый приток ликвидности с учетом погашений (15 млрд руб.) может составить до 85 млрд руб.

Российский рубль возобновил падение. По итогам торгов российская валюта потеряла 31 коп. к доллару (до 41,06 руб.) и 59 коп. к евро (до 52,59 руб.). Отметим, что негативная динамика бивалютной корзины была в пределах операционного интервала ЦБ. Таким образом, вчера регулятор не проводил интервенций впервые с 3 октября.