РОССИЙСКИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК ВКРАТЦЕ

Согласно опубликованному вчера протоколу заседания FOMC от 16-17 июня, большинство участников считают преждевременным повышение ставки на фоне греческих и китайских рисков. Многие голосующие члены высказались также в пользу необходимости более сильных признаков восстановления экономики США.

Доходность UST10 снизилась на 7 б.п. до 2,19%: помимо протокола заседания ФРС, спросу на Treasuries способствовали опасения инвесторов, связанные с обвалом фондового рынка Китая.

Вчера Греция направила заявку в ESM о предоставлении кредитной линии сроком на 3 года. Напомним, что сегодня в полночь истекает крайний срок предоставления правительством Греции детального плана реформ, который должен быть утвержден на саммите Евросоюза 12 июля.

В российских еврооблигациях день прошел без единого тренда. В отдельных суверенных бумагах (RUSSIA20, 23, 30) присутствовал спрос, который позволил закрыться в символическом «плюсе», несмотря на снижение с открытия. При этом в корпоративном сегменте нефтегазовые бумаги продолжили сдавать позиции (-20-40 б.п. в цене).

Внутренний рынок долга вчера выглядел довольно крепко: в течение дня доходности среднесрочных и длинных ОФЗ скорректировались вниз в пределах 3-6 б.п.

Хорошая конъюнктура позволила Минфину разместить 100% по 5-летнему «флоатеру» с переподпиской в 2,5 раза. При этом по 4-летней бумаге с фиксированным купоном удалось разместить лишь 2,9 млрд руб. из предложенных 5 млрд руб. Доходность отсечения 11,29% не предполагала премии к вторичному рынку (~11,3% до момента ввода заявок участников аукциона).

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Денежный рынок: благоприятная ситуация с ликвидностью

На денежном рынке складывается благоприятная ситуация с ликвидностью. Об этом свидетельствуют большие свободные остатки на депозитах кредитных организаций в ЦБ (495 млрд руб.). Задолженность по дорогим инструментам с фиксированной ставкой сохраняется на невысоком уровне в 20 млрд руб.

Ставки денежного рынка опустились ниже значения ключевой ставки ЦБ (11,5%). MosPrime «овернайт» составила 11%; однодневная ставка по междилерскому РЕПО – 11,35%. Чистая ликвидная позиция банков (-3,4 трлн руб.) ухудшилась на 6 млрд руб.

На валютном рынке участники стали свидетелями очередного ослабления рубля. Курс доллара вырос на 77 коп. (до 57,51 руб.), курс евро – на 1,27 руб. (до 63,67 руб.). Цены на нефть стабилизировались на фоне роста запасов в США и ожиданий итогов переговоров с Ираном. Августовский фьючерс на сорт Brent остался вчера вблизи 57 долл. за баррель.

ИПЦ в РФ на 6 июля ускорился до 15,9% г/г на фоне повышенной индексации тарифов ЖКХ

Согласно данным Росстата, годовая инфляция в России на 6 июля ускорилась до 15,9% против 15,3% неделей ранее. Недельный ИПЦ увеличился до 0,7% с 0,02% в предыдущем периоде, тогда как среднесуточный показатель составил 0,123% (против 0,016% в июле 2014 г.).

Резкое ускорение роста цен в годовом выражении связано с повышенной индексацией тарифов ЖКХ с 1 июля (на 7,5-8,5% против около 4,2% годом ранее).

Замминистра финансов М. Орешкин прогнозирует инфляцию на конец июля на уровне 15,2-15,4% г/г в связи с дефляцией во второй половине месяца.