Контакт-центр
Клиентская поддержка
Голосовой трейдинг
Банковские карты
ФК "УРАЛСИБ": Кредитный комментарий по выпуску облигаций Разгуляй-Финанс
Группа Разгуляй-УКРРОС специализируется на торговле и переработке зерна и круп, а также на производстве, переработке и продаже сахара. В состав группы входят две холдинговые компании, контролирующие деятельность Зернового и Сахарного сегментов. Зерновой сегмент, состоящий из 13 элеваторов, 4 мукомольных предприятий, контролирует около 9% российского рынка торговли зерном, 9% рынка крупы и 2% рынка муки. Сахарный сегмент, состоящий из 12 сахарных заводов и одного молочно-консервного комбината, контролирует порядка 12% сахарного рынка России. После анализа аудированной отчетности по МСФО за 2003г., по нашим расчетам Ebitda составила лишь 66 млн долл., коэффициент Чистый долг/Ebitda – 1,6х и Ebitda/процентные расходы – 1,8х. Как нам известно, Компания находится в процессе подготовки к предстоящему IPO, что, как мы надеемся, положительно повлияет на качество финансовой отчетности и корпоративного управления. Прайсинг: Разгуляй-1 торгуется с доходностью 11,12% на 9 мес. До погашения. Мы оцениваем справедливый уровень доходности на 18 мес. в диапазоне 11,2%-11,7%. Оценка организатора – YTP 10,12%. Прогноз результатов – YTP 10,0-10,5%
|
Тел: +7 (495) 796-93-88Выпуски облигаций эмитентов: |
|
© "Finam.Ru". При полном или частичном использовании материалов ссылка на "FinamBonds" обязательна.
На сайте осуществляется обработка пользовательских данных с использованием Cookie в соответствии с Правилами обработки пользовательских данных.
Данные по ISIN кодам предоставлены НКО ЗАО НРД |