Rambler's Top100
 

ФИНАМ: Все красным красно


[25.01.2022]  ФИНАМ 

Сектор российских еврооблигаций: все ниже и ниже. Геополитика продолжает править бал, и инвесторам ничего не остается кроме как подсчитывать потери. Вчера суверенная кривая следовала за риск-премией, нарастив в доходности почти 40 б. п. Если так пойдет и дальше, то мы увидим и 5%-ю доходность на долларовой кривой, вчера Russia-47 по доходности закрылась на отметке 4,7%.

Сектор ОФЗ: почти двузначные доходности. Если рынок акций упал в 2020 г., а рынок российских евробондов – в 2019 г., то рынок ОФЗ уже в начало 2016 г. Впрочем, для внутреннего долгового кроме геополитики есть еще один не менее мощный понижательный фактор – поднятие ключевой ставки ЦБ. До недавних пор в рынке ОФЗ была запрайсена ключевая ставка 9,5% (поднятие на 100 б. п.). Но обострение девальвационного риска позволяет предположить, что ответ ЦБ на этот проинфляционный фактор потенциально может заключаться в большем размере повышения ставки. Это сдвигает кривую ОФЗ по доходности выше – короткие бумаги уже коснулись отметки 10%. Кроме того, девальвация отражается на инфляционных ожиданиях, а это теоретически может означать удлинение сроков ужесточения ДКП, а значит дополнительное давление на средний участок кривой.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов