Cуверенные евробонды: негативная ценовая динамика. Оставшись без поддержки нефти, которая вчера корректировалась вниз, российские суверенные евробонды закончили вторник в красной зоне. Снижение цен в сегменте составило около 20 б. п. Доходности выпусков "Россия"-23 и "Россия"-42 остались на отметках 3,8 и 5,2% соответственно. Участники рынка ждут итогов заседания ФРС США, которые могут негативно отразиться на доходности UST и вызвать распродажу долгов развивающихся стран. Мы полагаем, что без поддержки нефти российским суверенным еврооблигациям будет трудно противостоять данному риску.

Корпоративные евробонды: бумаги нефтяных компаний под давлением. Сектор евробондов российских банков и корпораций также дешевел вчера, хотя и умеренными темпами. Наибольшая просадка произошла в бумагах нефтегазовых компаний, что неудивительно, учитывая конъюнктуру нефти. Несмотря на рост доходностей базовых активов, EVRAZ вчера подвел итоги довольно успешного размещения нового евробонда, а также выкупа трех находящихся в обращении выпусков. Шестилетний евробонд объемом 750 млн долл. был размещен с доходностью 5,375%. Два выпуска с погашением в 2018 г. и один — с погашением в 2020 г. были выкуплены на общую сумму 682 млн долл. Таким образом, EVRAZ смог довольно дешево рефинансировать свой долг и оптимизировать структуру его погашения. Из ожидающейся сегодня отчетности наибольший интерес, на наш взгляд, представляют финансовые результаты "Норникеля" за II половину 2016 г. по МСФО, в частности, значение метрики "Чистый долг/EBITDA" с учетом выплат дивидендов за 9 месяцев 2016 г.

ОФЗ: смешанная динамика. Вчера некоторое ослабление рубля оказало негативное влияние на котировки наиболее ликвидных длинных ОФЗ. Так, цены выпусков с погашением в 2027 и 2028 гг. потеряли около 15 б. п. Впрочем, о какой-то выраженной коррекции речь не идет: индекс RGBI закончил день на значении понедельника. Одним из факторов поддержки сектора, по-видимому, выступают ожидания участников рынка о, как минимум, смягчении риторики российским ЦБ на мартовском заседании, чему способствуют позитивные данные Росстата о темпе роста потребительских цен с начала года. Сегодня ожидается публикация очередного блока статистики по недельной инфляции, который станет предпоследней перед заседанием совета директоров Центробанка 24 марта.

Сегодня Минфин предложит на аукционах два выпуска ОФЗ с постоянным купоном с погашением в 2022 и 2033 гг. (второй выпуск — дебютный) на общую сумму 45 млрд руб. Отметим, что Минфин решил воспользоваться в целом благоприятной текущей ситуацией в секторе ОФЗ и предложил более длинные, чем обычно, выпуски и на больший стоимостной объем.

По итогам вчерашнего сбора заявок "Русфинанс банк", дочерняя структура Societe Generale, установил финальный ориентир ставки купона трехлетних биржевых облигаций серии БО-001P-02 объемом 4 млрд руб. в размере 9,55% годовых, что соответствует доходности к погашению на уровне примерно 9,78% годовых. Техническое размещение запланировано на 21 марта. По выпуску предусмотрена выплата полугодовых купонов. Организатором размещения выступает Росбанк.