Российские евробонды: в русле других EM. Вчера российские суверенные еврозаймы дешевели на фоне снижения аппетита к риску. Суверенная долларовая кривая нарастила в доходности в среднем около 7 б. п. Доходность самого короткого выпуска (с погашением 24.07.2018 г.) превысила 3%. Кредитный риск на выпуск "Россия CDS 5Y" вырос до отметки 140 б. п. Напомним, что локальный максимум, зафиксированный 11 апреля, составляет 150 б. п. В корпоративном сегменте выделяется активное обесценение выпусков "РусАла". Теперь, выпуски с погашением в 2023 г. предлагают доходность на уровне 25%.

Сектор ОФЗ: дешевеем вопреки динамике национальной валюты. Несмотря на укрепление рубля, сектор ОФЗ вчера оказался в "красной" зоне. Цены бумаг скинули в среднем около 30 б. п., причем дальние бумаги дешевели особенно активно. Сейчас 10-летние ОФЗ предлагают доходность на уровне 7,3%, 15-летние бумаги — 7,5%. Таким образом, дальний отрезок кривой ОФЗ торгуется с выраженной премией к ключевой ставке ЦБ РФ (7,25%). Отметим, что данная ситуация не наблюдалась уже в течение трех с половиной лет.