Российские евробонды: слабый ценовой прирост. Глобальные рынки вчера отыгрывали снижения давления со стороны базовых активов на фоне отсутствия намерений ФРС четыре раза снижать ставку в текущем году. Надо заметить, что восходящая ценовая динамика российских еврозаймов оказалась умереннее, чем в среднем в сегменте EM. В целом, можно говорить о чисто символическом подорожании российских бумаг. Кредитный риск на выпуск "Россия CDS 5Y" увеличился до 121 б. п. Изменения в корпоративном сегменте отечественных евробондов оказались минимальными.

Сектор ОФЗ: отраслевой индекс на историческом максимуме. После решения и прогнозов ФРС у инвесторов практически не осталось сомнений, что тренд на снижение ключевой ставки в России сегодня будет продолжен. Индекс российских гособлигаций RGBI обновил исторический максимум (индекс отсчитывается с 2003 г.). Мы солидарны с рыночным консенсусом, полагая, что ставка будет понижена на 25 б. п. — до уровня 7,25%. Впрочем, Банк России может найти аргументы и для более выраженного снижения ставки.