Обзор российского рынка

Прошлая неделя оказалась довольно насыщенной с той точки зрения, что финансовые власти страны дали некоторые пояснения относительно перспектив обслуживания внешних долгов российскими эмитентами.

6 марта 2022 г. Минфин РФ сделал разъяснения относительно нового временного порядка обслуживания своих евробондов. Было установлено, что перед резидентами РФ выплаты купонов и погашения будут осуществляться в валюте РФ в соответствующем эквиваленте.

1) По государственным ценным бумагам РФ, глобальные сертификаты выпусков которых находятся на хранении в НКО АО "Национальный расчетный депозитарий" (здесь речь идет о выпусках, ISIN которых начинается с RU, а не с XS), выплаты, как и прежде, будут осуществляться путем перечисления денежных средств в НРД для дальнейшего зачисления держателям указанных ценных бумаг. Выплаты по указанным государственным ценным бумагам РФ, номинированным в иностранной валюте, в пользу резидентов будут осуществляться в валюте РФ в соответствующем эквиваленте на дату платежей, установленных эмиссионной документацией с учётом особенностей, установленных указом Президента Российской Федерации №95 от 05.03.2022.

Речь идет о следующих выпусках:

Долларовые:

Евровые:

2) По государственным ценным бумагам РФ, глобальные сертификаты выпусков которых находятся на хранении в иностранных депозитариях (речь идет о выпусках, ISIN которых начинается с XS) выплаты будут осуществляться раздельно по ценным бумагам, учитываемым в российских депозитариях и принадлежащим резидентам Российской Федерации, и по оставшимися ценным бумагам соответствующего выпуска. В первом случае выплаты будут осуществляться путем перечисления денежных средств в валюте Российской Федерации в НКО АО "Национальный расчетный депозитарий" для дальнейшего зачисления держателям указанных ценных бумаг.

Здесь имеем следующие выпуски:

10 марта министр финансов РФ Антон Силуанов заявил об установлении специального порядка обслуживания внешних долгов, включая государственные долги. "Мы будем погашать наши внешние обязательства в рублях, а конвертацию будем осуществлять за счет разморозки золотовалютных резервов. Мы сначала дадим все необходимые платежные поручения нашим агентам по сделкам в соответствии с эмиссионной документацией с тем, чтобы осуществить платеж в валюте. Это будет возможно только при условии разморозки валютных счетов ЦБ и правительства. При получении отказа или неполучения ответа от банков-агентов мы будем погашать и обслуживать наши обязательства в рублях. В любом случае обязательства будут исполнены перед нашими инвесторами. А возможность получения средств в валюте обязательства будет зависеть от введенных ограничений", - пояснил г-н Силуанов.

Что касается выплат по корпоративным выпускам российских эмитентов, то здесь Центробанк выпустил распоряжение, согласно которому:

"Кредиторы - резиденты Российской Федерации и кредиторы из стран, не присоединившиеся к санкциям против России, смогут получить средства по имеющимся долговым обязательствам резидентов Российской Федерации в установленные долговым обязательством сроки в рублях в объеме рублевого эквивалента по обменному курсу на момент выплаты, а при наличии специального разрешения - в валюте долга. Каких-либо ограничений на использование полученных кредиторами рублей, в том числе в части проведения конверсионных операций, не устанавливается".

Таким образом, что касается российских корпоративных евробондов потенциально сохраняется возможность (при получении специального разрешения) продолжить получать купоны в валюте долга. По некоторым данным, "Газпром" и "Роснефть" свои выпуски на прошлой неделе погасили в первоначальной валюте платежа. Впрочем, не исключено, что эти эмитенты успели, так сказать, "проскочить" (комиссия по выдаче разрешений толькотолько создана) и дальше контроль за выплатами в СКВ ужесточат.