Rambler's Top100
 

‘»Ќјћ: ≈женедельный обзор: ƒолги развивающихс€ стран не смогли остатьс€ в стороне от обвала


[10.03.2020]  ‘»Ќјћ    pdf  ѕолна€ верси€

ќбзор российского рынка

ƒаже номинированный в долларах долг развивающихс€ стран не смог остатьс€ в стороне от обвала на глобальных торговых площадках на неделе с 3 по 9 марта. –оссийска€ суверенна€ крива€ нарастила в доходности около 40 б. п., что соответствовало средней картине по ≈ћ.

–оссийский корпоративный сегмент в целом подешевел на полторы фигуры. Ќесмотр€ на турбулентность на рынках, "√“Ћ " и "–∆ƒ" разместили новые евробонды. ¬ случае "√“Ћ " речь идет о 7-летних бумагах объемом 600 млн долл. с купоном 4,65%. "–∆ƒ" продал инвесторам уже второй "зеленый" выпуск – номинированный в швейцарских франках евробонд с купоном 0,84%.

Ќесмотр€ на первое с кризиса 2008 г. снижение базовой ставки между плановыми заседани€ми ‘–—, произошедшее 3 марта, трейдеры на рынке фьючерсов не сомневаютс€, что 18 марта американский регул€тор снова понизит ставку на 50 б. п. (см. график ниже).

Ќа фоне бегства в качество спред в доходности между 10-летней долларовой российской суверенной еврооблигацией и UST-10 расширилс€ до 250 б. п. ∆дем стабилизации ситуации, после чего можно рассчитывать на сужение кредитных спредов.

»нвестиционные идеи (российские выпуски)

¬ыпуск "√азпрома" с погашением в 2034 г. стал лидером по ценовому падению на прошлой неделе, что вполне объ€снимо, учитыва€ высокую дюрацию данной бумаги и обвал сырьевых рынков. ћежду тем, отметим, что текущий z-спред данного выпуска практически в два раза шире своего исторического минимума середины €нвар€ этого года (см. график ниже).

 

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: