Rambler's Top100
 

Ѕ  "–езерв-»нвест": ≈жедневный обзор рынка ценых бумаг


[18.03.2005]  »√  апиталЏ      ѕолна€ верси€
¬алютный рынок.  урс рубл€ к доллару —Ўј немного вырос в четверг на фоне не слишком активных торгов. ѕричиной позитивной динамики российской валюты было, главным образом, ослабление доллара к евро на Forex. ќднако операторы не спешили включатьс€ в спекул€тивную игру. ћногие предпочитали дождатьс€, когда сформируетс€ более-менее устойчива€ тенденци€ на мировом рынке и только после этого принимать какие-либо активные действи€. ¬ св€зи с этим поддержки доллара со стороны ÷ентробанка не требовалось.

–ублева€ ликвидность по-прежнему не внушала опасений. ќбъем средств банков на корсчетах и депозитах в ÷Ѕ составил вчера 565 млрд. рублей, а сегодн€ Ц 575 млрд. —тавки по кредитам overnight на рынке ћЅ  хоть и повысились вчера, тем не менее остались умеренными Ц не более 1.5% годовых. Ќекоторое ухудшение ликвидности возможно в ближайшие дни в св€зи с намеченными на начало следующей недели налоговыми платежами. ќднако дефицит рублей вр€д ли возникнет.

—егодн€ курс рубл€ может консолидироватьс€ на текущих уровн€х или немного снизитьс€. “ака€ динамика будет продиктована ситуацией на мировом рынке, где доллар вновь немного укрепилс€ к евро. ¬ месте с тем, в преддверии заседани€ ‘–— —Ўј, способного значительно повли€ть на ситуацию на Forex, российские операторы предпочтут воздержатьс€ от активной спекул€тивной игры.

ƒолговые об€зательства. ¬ ходе вчерашних торгов котировки рублевых гособлигаций были довольно стабильны. —равнительно сильно изменилась стоимость лишь двух бумаг: ќ‘«45001 выросли на 66 б.п., в то врем€ как ќ‘«46001 снизились на 39 б.п. ¬ результате доходность перового выпуска опустилась до 4.59% годовых, а второго повысилась до 6.7% годовых. ѕодешевели также ќ‘«27021 на 2 б.п., ќ‘«27026 Ц на 9 б.п., ќ‘«46003 Ц на 2 б.п., ќ‘«46017 Ц на 13 б.п., тогда как ќ‘«25058 выросли на 2.5 б.п., ќ‘«46002 - на 10 б.п., и ќ‘«46014 Ц на 11 б.п. ѕри этом доходность ќ‘«27026 увеличилась до 7.43% годовых, ќ‘«46003 Ц до 7.53% годовых, ќ‘«46017 Ц до 8.39% годовых, ќ‘«25058 понизилась до 7.28% годовых, ќ‘«46002 Ц до 7.74% годовых, и ќ‘«46014 Ц до 8% годовых. —тоимость ќ‘«27019, ќ‘«27025 и ќ‘«46018 не изменилась, при этом доходность ќ‘«27019 осталась на уровне 6.32% годовых, а ќ‘«27025 и ќ‘«46018 Ц на уровне 6.39% и 8.74% годовых, соответственно. —уммарный объем биржевых торгов был равен 359.4 млн. рублей по сравнению с 904 млн. рублей в ходе предыдущей сессии.

—егодн€ существенного изменени€ котировок гособлигаций, по всей видимости, не произойдет. —итуаци€ на внешних долговых рынках уже не оказывает негативного вли€ни€ на ход торгов, но и повышение цен суверенных еврооблигаций воспринимаетс€ пока без особого энтузиазма в св€зи с их недавнем сильным падением, а также предсто€щим вскоре заседанием  омитета ‘–— —Ўј по операци€м на открытом рынке. —тагнаци€ курс рубл€ так же не способствует формированию какой-либо определенной тенденции.

Ќа рынке корпоративных облигаций, скорее всего, также будет наблюдатьс€ консолидаци€ котировок. ¬чера они изменились в отсутствии единой тенденции. ѕрекращение массового падени€ цен объ€сн€етс€ улучшением ситуации на внешнем долговом рынке, при этом поддержку внутренним облигаци€м по-прежнему оказывала высока€ рублева€ ликвидность. —тоит отметить, что недавний спад в секторе корпоративного долга пока не привел к ухудшению условий заимствований на первичном рынке. ѕодтверждением этому €вл€етс€ вчерашнее размещение облигаций “атэнерго: в св€зи с довольно высоким интересом к ним доходность этого выпуска оказалась на уровне наиболее благопри€тных прогнозов.

ѕо итогам вчерашней сессии облигации ‘—  ≈Ё—-01 упали на 21 б.п., √ј«ѕ–ќћ ј5 Ц на 11 б.п., –∆ƒ-03обл Ц на 13 б.п., ћечел “ƒ-1 Ц на 21 б.п., Ћукойл2обл Ц на 6 б.п., ј»∆  2об Ц на 24 б.п., ”рал—вз»н4 Ц на 34 б.п., “¬« 01 Ц на 39 б.п., √ј«ѕ–ќћ ј3 Ц на 8 б.п., ё“ -02 об. Ц на 9 б.п. ¬ то же врем€ облигации –∆ƒ-02обл подорожали на 8 б.п., Ћенэнерг01 Ц на 5 б.п., “ћ -01 обл Ц на 14 б.п., –∆ƒ-01обл Ц на 24 б.п., ÷ентр“ел-4 Ц на 55 б.п., ё“ -03 об. Ц на 5 б.п., јЋ–ќ—ј 19в Ц на 22 б.п., ”рал—вз»н6 Ц на 30 б.п., ћечел—√1об Ц на 15 б.п. —уммарный объем биржевых торгов составил 618.5 млн. рублей по сравнению с 1.17 млрд. рублей накануне. ќборот в режиме переговорных сделок составил 2.8 млрд. рублей по сравнению с 5.82 млрд. рублей в ходе предыдущей сессии.

 азначейские об€зательства —Ўј выросли за счет того, что опасени€ относительно ухудшени€ состо€ни€ сектора корпоративного долга способствовали перемещению интересов инвесторов в сторону безрисковых активов. —прэды долгов развивающихс€ стран сузились после недели активных распродаж на фоне снижени€ доходности базовых активов. –оссийские бумаги выросли в рамках общего подъема развивающихс€ рынков.
 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
27 28 29 30 31 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: