Спрос на ОФЗ сохраняется на ожиданиях дальнейшего смягчения ДКП ЦБ РФ.

На аукционах 14 февраля Минфин РФ увеличил общий объем размещения почти до 45 млрд руб., предложив инвесторам облигации самого долгосрочного выпуска ОФЗ-ПД 26221 в объеме остатков доступных для размещения 24 млрд 259,167 млн руб. по номиналу и из дополнительного транша среднесрочного выпуска ОФЗ-ПД 26222 в объеме 20 млрд руб. по номиналу. Датой погашения выпуска ОФЗ-ПД 26221 является 23 марта 2033 года, ставки полугодовых купонов на весь срок обращения бумаг установлены в размере 7,70% годовых. ОФЗ-ПД 26222 погашается 16 октября 2024 года, ставки полугодовых купонов на весь срок обращения бумаг установлены в размере 7,10% годовых.

На первом аукционе по размещению ОФЗ-ПД 26221  спрос составил около  78,827 млрд руб., что в 3,25 раза превышало объем предложения. Удовлетворив в ходе аукциона 46 заявок, эмитент разместил выпуск практически в полном объеме (без двух облигаций) по ценам, которые на  0,015-0,061 п.п. превышали средний уровень цен на вторичных торгах накануне. Цена отсечения  на аукционе была установлена на уровне 103,8405% от номинала, а средневзвешенная цена сложилась на уровне 103,8867% от номинала, что соответствует доходности к погашению на уровне 7,41% и 7,40% годовых соответственно. Вторичные торги накануне закрывались по цене 103,830% от номинала, а средневзвешенная цена сложилась на уровне 103,826% от номинала, что соответствует доходности 7,41% годовых.

Спрос на втором аукционе по размещению ОФЗ-ПД 26222 составил около  55,222 млрд руб., превысив почти в 2,8 раза объем предложения. Удовлетворив в ходе аукциона 27 заявок, Минфин РФ разместил выпуск в полном объеме по ценам на 0,032 – 0,067 п.п. выше цен вторичного рынка накануне. Цена отсечения была установлена на уровне 101,2701%, средневзвешенная цена сложилась на уровне 101,3051% от номинала, что соответствует эффективной доходности к погашению 6,97% годовых. При этом вторичные торги накануне закрылись по цене 101,248% от номинала, а средневзвешенная цена сложилась на уровне 101,238% от номинала, что соответствует доходности 6,98% годовых.

Аукционы по размещению ОФЗ вновь прошли успешно для Минфина РФ.  Спрос со стороны инвесторов в 2,8-3,3 раза превысил объем предложения, которое было увеличено до 44 млрд руб. Оба выпуска были размещенный в полном объеме по ценам, которые были выше на 0,061-0,067 п.п. уровня вторичных торгов. Интерес к гособлигациям по-прежнему определяется ожиданиями участниками рынка дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики Банка России, который на прошлой неделе снизил ключевую ставку на 25 б.п. и отметил возможность более быстрого выхода на нейтральный уровень ставок, который предполагает ключевую ставку в диапазоне 6-7%.