Rambler's Top100
 

Ѕ  –≈√»ќЌ: –екордные размещени€ ќ‘« на аукционах повторили результаты годовой давности


[30.04.2020]  Ѕ  –≈√»ќЌ    pdf  ѕолна€ верси€

–екордные размещени€ повторили результаты годовой давности

 омментарий к аукционам по ќ‘«, состо€вшимс€ 29 апрел€ 2020г.

Ќа аукционах 29 апрел€ инвесторам были предложены два выпуска ќ‘«-ѕƒ среднесрочной серии 26232 и краткосрочной серии 25084 в объеме остатков, доступных дл€ размещени€ в каждом выпуске. ќбъем удовлетворени€ за€вок на каждом аукционе будет определ€тьс€ ћинфином –‘ исход€ из объема спроса, а также размера запрашиваемой участниками премии к фактически сложившимс€ на рынке уровн€м доходности.

Ќачалом обращени€ ќ‘«-ѕƒ 26232 €вл€етс€ 4 декабр€ 2019г., датой погашени€ – 6 окт€бр€ 2027 года. —тавка полугодового купона на весь срок обращени€ бумаг составл€ет 6,00% годовых. ќбъ€вленный объем выпуска составл€ет 450 млрд руб., в обращении наход€тс€ облигации в объеме 106,07 млрд руб. ѕредыдущее размещение выпуска прошло 12 феврал€ т.г. ѕри спросе около 107 млрд руб. было удовлетворено около 59% за€вок при средневзвешенной доходности 6,00% годовых, котора€ предполагала "дисконт" пор€дка 2 б.п. к вторичному рынку.

Ќачалом обращени€ ќ‘«-ѕƒ 25084 €вл€етс€ 19 феврал€ 2020г., погашение запланировано на 4 окт€бр€ 2023 года. —тавка полугодовых купонов на весь срок обращени€ займа составл€ет 5,30% годовых. ќбъ€вленный объем выпуска составл€ет 400 млрд руб. по номинальной стоимости, в обращении наход€тс€ облигации в объеме 36,8 млрд руб. ѕредыдущее размещение выпуска прошло 8 апрел€ т.г. ѕри спросе около 50 млрд руб., что в 2,5 раза превысило объем предложени€, было размещено облигации на 16,5 млрд руб. при средневзвешенной доходности 6,45% годовых, котора€ предполагала "премию" пор€дка 8 б.п. к вторичному рынку.

Ќа первом аукционе по размещению ќ‘«-ѕƒ 26232 спрос составил около 65,66 млрд руб., что составило около 19% от доступных к размещению остатков. ”довлетворив в ходе аукциона 182 за€вок или 93,4% от объема спроса, ћинфин –‘ разместил облигации в объеме 61 310,793 млн руб. по номинальной стоимости (или 18% от остатков). ÷ена отсечени€ была установлена на уровне 100,8408% от номинала, а средневзвешенна€ цена сложилась на уровне 101,0386%, что соответствует эффективной доходности к погашению на уровне 5,94% и 5,91% годовых. ¬торичные торги накануне закрывались по цене 101,199% от номинала, а средневзвешенна€ цена сложилась на уровне 101,186% от номинала, что соответствовало эффективной доходности к погашению на уровне 5,88% и 5,89% годовых. “аким образом, аукцион прошел с "премией" пор€дка 2 б.п. к доходности вторичного рынка.

Ќа втором аукционе по размещению ќ‘«-ѕƒ 25084 спрос составил около 123,786 млрд руб., что составл€ет 35% от объема доступных остатков. ”довлетворив в ходе аукциона 33 за€вки, ћинфин –‘ разместил облигации в объеме 72 777,388 млн руб. по номинальной стоимости (около 20% объема доступных остатков). ÷ена отсечени€ была установлена на уровне 99,460% от номинала, а средневзвешенна€ цена сложилась на уровне 99,4886% от номинала, что соответствует эффективной доходности к погашению на уровне 5,54% и 5,53% годовых. Ќа вторичных торгах накануне рынок закрывалс€ по цене 99,600% от номинала, а сделки проходили в среднем по цене 99,611% от номинала, что соответствует эффективной доходности к погашению на уровне 5,50% и 5,49% годовых. “аким образом, аукцион прошел с "премией" в размере 4 б.п. к средневзвешенной доходности к вторичному рынку.

ќжидаемое снижение ключевой ставки Ѕанком –осси в конце прошлой недели было встречено незначительным продолжением роста цен ќ‘«, учитыва€, что рынок заранее заложил в ставках такой исход решени€ регул€тора. ј накануне текущих аукционов рынок демонстрировал боковое движение при относительно низких биржевых оборотах. ѕри крайне высоком спросе, который составил более 189,4 млрд руб. было размещено ќ‘« на общую сумму около 134,1 млрд руб., что стало третьим результатом за всю историю рынка после того как в апреле и мае 2019г. были зафиксированы максимальные объемы продаж – 137,14 и 134,75 млрд руб. соответственно. ѕри этом о достаточно высокой ло€льности за€вок инвесторов свидетельствуют высокие дол€ удовлетворени€ за€вок, котора€ составила на аукционе по среднесрочному выпуску более 93%, а по краткосрочному – около 59% (в целом по двум выпускам более 71%). ѕри этом "преми€" по доходности на аукционах составила всего пор€дка 2-4 б.п. к уровню вторичного рынка.

ѕо итогам апрел€ ћинфин –‘ разместил гособлигации на общую сумму пор€дка 339,693 млрд руб., выполнив на 56,62% план привлечени€ на рынке ќ‘« во II квартале т.г., который был установлен на уровне 600 млрд руб.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
28 29 30 31 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов