Rambler's Top100
 

Ѕ  –≈√»ќЌ: ќграниченное предложение двух выпусков ќ‘« было реализовано в полном объеме


[14.10.2021]  Ѕ  –≈√»ќЌ    pdf  ѕолна€ верси€

ќграниченное предложение двух выпусков ќ‘« было реализовано в полном объеме

 омментарий к аукционам по ќ‘«, состо€вшимс€ 13 окт€бр€ 2021г.

Ќа аукционах 13 окт€бр€ инвесторам были предложены два выпуска: ќ‘«-ѕƒ серии 26237 в объем 10 млрд руб. по номинальной стоимости и ќ‘«-»Ќ серии 52004 в объеме в объеме 10 млрд 65,400 млн руб. по номинальной стоимости. ќбъем удовлетворени€ за€вок на аукционе определ€етс€ ћинфином –‘, исход€ из объема спроса, а также размера запрашиваемой участниками премии к фактически сложившимс€ на рынке уровн€м доходности.

Ќачалом обращени€ ќ‘«-ѕƒ 26237 €вл€етс€ 16 июн€ 2021г., погашение запланировано на 14 марта 2029 года. —тавка полугодовых купонов на весь срок обращени€ займа составл€ет 6,70% годовых. ќбъ€вленный объем выпуска составл€ет 500 млрд руб. по номинальной стоимости, объем в обращении составл€ет пор€дка 214,150 млрд руб. по номинальной стоимости. Ќа последнем аукционе, который состо€лс€ 28 августа 2021г., при спросе, составившем пор€дка 128 млрд руб., ћинфин разместил облигации в объеме пор€дка 57,7 млрд руб. при средневзвешенной доходности 7,11% годовых, котора€ предполагала "пор€дка" пор€дка 3 б.п. к уровню вторичного рынка.

Ќачалом обращени€ ќ‘«-»Ќ 52004 €вл€етс€ 8 сент€бр€ 2021г., погашение запланировано на 17 марта 2032 года. —тавка полугодовых купонов на весь срок обращени€ займа составл€ет 2,50% годовых. ќбъ€вленный объем выпуска составл€ет 250 млрд руб. по номинальной стоимости, объем в обращении составл€ет 10,058 млрд руб. Ќоминал ќ‘«-»Ќ ежедневно индексируетс€ на величину инфл€ции, вз€тую с трехмес€чным лагом, и на дату расчетов (четверг, 14 окт€бр€) составл€ет 1 006,54 руб. Ќа предыдущем аукционе по размещению ќ‘«-»Ќ 52004, который состо€лс€ неделю назад, при спросе 28,8 млрд руб., что почти в три раза превышал объем предложени€, которое было реализовано практически в полном объеме по средневзвешенной цене 94,9477% от номинала.

Ќа первом аукционе по размещению ќ‘«-ѕƒ 26237 спрос составил около 30,121 млрд руб., превысив более в 3 раза объем предложени€. ”довлетворив в ходе аукциона 26 за€вок, ћинфин –‘ разместил облигации в объеме 9 млрд 999,993 млн руб. по номинальной стоимости (практически 100% от объема предложени€). ÷ена отсечени€ была установлена на уровне 95,8800% от номинала, а средневзвешенна€ цена сложилась на уровне 95,9263%, что соответствует эффективной доходности к погашению на уровне 7,57% и 7,56% годовых. Ќа вторичном рынке торги накануне закрылись с доходностью 7,54% годовых, а средневзвешенна€ доходность сложилась на том же уровне 7,51% годовых. “аким образом, аукцион прошел с "премией" по доходности в размере 5 б.п. к среднему уровню вторичного рынка накануне.

Ќа втором аукционе по размещению ќ‘«-»Ќ 52004 спрос составил около 25,330 млрд руб., превысив более чем в 2,5 раза предложенный к размещению объем. ”довлетворив в ходе аукциона 15 за€вок, ћинфин –‘ разместил облигации практически в полном объеме предложени€ (без 1 облигации). ÷ена отсечени€ была установлена на уровне 94,9010% от номинала, а средневзвешенна€ цена сложилась на уровне 95,0385% от номинала. Ќа вторичном рынке сделок с облигаци€ми данного выпуска не было. ѕри этом аукцион прошел по средневзвешенной цене на 0,0908% выше аналогичной цены на предыдущем аукционе недельной давности.

Ќа вторичном рынке ќ‘« после высокой волатильности на прошлой неделе, когда ставки по госбумагам после достижени€ в середине недели своего локального максимума (доходность 10-и летних ќ‘« достигала 7,62% годовых – уровн€, который наблюдалс€ в последний раз в конце марта 2020г.) в конце недели начали резко снижатьс€ (доходность 10-и летних ќ‘« опустилась до 7,38% годовых), практически вернувшись на уровень начала прошлой недели, в начале текущей неделе вновь наблюдаетс€ плавное повышение процентных ставок (доходность 10-и летних ќ‘« выросла до 7,47% годовых). ѕри этом с начала окт€бр€ рост доходности ќ‘«-ѕƒ в среднем по рынку составил 18 б.п., а по выпускам со сроком обращени€ 1-5 лет – в пределах 19-21 б.п. и по более "длинным" выпускам – в пределах 12-18 б.п. Ќа фоне неблагопри€тной конъюнктуры на вторичном рынке ћинфин решил ограничить свое предложение на первичном рынке, предложи относительно "короткий" выпуск ќ‘«-ѕƒ и выпуск ќ‘«-»Ќ по 10 млрд руб. каждый. —прос на выпуск ќ‘«-ѕƒ более чем в три раза превысил предложение, которое было реализовано практически в полном объеме с "премией" на уровне 6 б.п. по средневзвешенной доходности на аукционе и на вторичном рынке. ѕри этом доходность на прошедшем аукционе на 45 б.п. превысила результат предыдущего аукциона, состо€вшемс€ 25 августа т.г. —прос на аукционе по ќ‘«-»Ќ более чем в 2,5 раза превысил предложение, которое было реализовано практически в полном объеме по средневзвешенной цене, котора€ на 0,0908% была выше аналогичной цены на предыдущем аукционе недельной давности.

ѕо итогам размещени€ двух аукционных дней в окт€бре т.г. ћинфин –‘ разместил гособлигации на общую сумму пор€дка 30,124 млрд руб., выполнив на 5,79% план привлечени€ на рынке ќ‘« в VI квартале 2021г., который был установлен на уровне 520 млрд руб. “аким образом, по плану еженедельно необходимо привлекать ќ‘« на сумму пор€дка 43,333 млрд руб., а с учетом прошедшего аукциона этот объем увеличилс€ на 13,0% до 48,99 млрд руб. —корректированный (с учетом фактического привлечени€ в первых трех и плана на четвертый квартал) годовой план, который оцениваетс€ в размере 2 909,625 млрд руб., по итогам прошедших с начала года размещений исполнен на 83,16%.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
27 28 29 30 31 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
31 1 2 3 4 5 6
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов