Rambler's Top100
 

Ѕ  –≈√»ќЌ: ќбъем размещений ќ‘« в 3 квартале на 12% превысил результат 2 квартала


[01.10.2020]  Ѕ  –≈√»ќЌ    pdf  ѕолна€ верси€

ќбъем размещений в 3 квартале на 12% превысил результат 2 квартала

 омментарий к аукционам по ќ‘«, состо€вшимс€ 30 сент€бр€ 2020г.

Ќа аукционах 30 сент€бр€ инвесторам были предложены два выпуска: ќ‘«-ѕ  серии 29016 в объеме остатков, доступных дл€ размещени€ в указанном выпуске - 450 млрд. руб. по номинальной стоимости и ќ‘«-ѕƒ серии 26232 в объеме остатков, доступных дл€ размещени€ в указанном выпуске - 19 млрд. 860,527 млн. рублей по номинальной стоимости. ќбъем удовлетворени€ за€вок на каждом аукционе будет определ€тьс€ ћинфином –‘, исход€ из объема спроса, а также размера запрашиваемой участниками премии к фактически сложившимс€ на рынке уровн€м доходности.

Ќачалом обращени€ ќ‘«-ѕ  29016 €вл€етс€ 23 сент€бр€ 2020г., погашение запланировано на 23 декабр€ 2026 года.  упонный доход рассчитываетс€ исход€ из среднего значени€ ставок RUONIA за текущий купонный период с временным лагом в семь календарных дней. ќбъ€вленный объем выпуска 450 млрд руб. по номинальной стоимости.

Ќачалом обращени€ ќ‘«-ѕƒ 26232 €вл€етс€ 4 декабр€ 2019г., датой погашени€ – 6 окт€бр€ 2027 года. —тавка полугодового купона на весь срок обращени€ бумаг составл€ет 6,00% годовых. ќбъ€вленный объем выпуска составл€ет 450 млрд руб. по номинальной стоимости. ѕредыдущее размещение выпуска прошло 16 сент€бр€ т.г. ѕри спросе около 48 млрд руб. было размещено облигаций на сумму пор€дка 23,25 млрд руб. при средневзвешенной доходности 5,88% годовых, котора€ предполагала "премию" пор€дка 1 б.п. к вторичному рынку.

Ќа первом аукционе по размещению ќ‘«-ѕ  29016 спрос составил около 184,294 млрд руб., что составило 41% от доступных к размещению остатков. ”довлетворив в ходе аукциона 41 за€вку или 70,4% от объема спроса, ћинфин –‘ разместил облигации в объеме 155 млрд 059,582 млн руб. по номинальной стоимости (22,3% от доступных остатков). ÷ена отсечени€ была установлена на уровне 97,285% от номинала, а средневзвешенна€ цена сложилась на уровне 97,295% от номинала. ƒисконт от номинала (2,715 п.п.) оказалс€ несколько больше, чем на вторичном рынке по более долгосрочному выпуску ќ‘«-ѕ  29015 (2,50 п.п.).

Ќа втором аукционе по размещению ќ‘«-ѕƒ 26232 спрос составил около 44,431 млрд руб., что в 2,2 раза превысило объем доступных к размещению остатков. ”довлетворив в ходе аукциона 21 за€вку или 84,1% от объема спроса, ћинфин –‘ разместил облигации практически в полном объеме доступных остатков (без шести облигаций). ÷ена отсечени€ была установлена на уровне 100,5801% от номинала, а средневзвешенна€ цена сложилась на уровне 100,6495%, что соответствует эффективной доходности к погашению на уровне 5,98% и 5,97% годовых. ¬торичные торги накануне закрывались по цене 100,550% от номинала, а средневзвешенна€ цена сложилась на уровне 100,518% от номинала, что соответствовало эффективной доходности к погашению на уровне 5,99% и 6,00% годовых. “аким образом, аукцион прошел с "дисконтом" по средневзвешенной доходности пор€дка 3 б.п. к доходности вторичного рынка.

ѕеред текущими аукционами доходность долгосрочных ќ‘« после того как достигла локального максимума, который соответствовал уровню п€тимес€чной давности, на фоне укреплени€ рубл€ начала снижатьс€, отыграв около одной трети двухнедельного роста. “ем не менее, существенного роста цен ќ‘« ждать вр€д ли стоит, т.к. "навес" новых размещений, план на четвертый квартал которых должен быть объ€влен в ближайшие дни, по-прежнему €вл€етс€ основным сдерживающим фактором. Ќа этом фоне неопределенности "защитные" ќ‘«-ѕ , как показал аукцион по размещению выпуска 29016, попрежнему пользуютс€ высоким спросом со стороны российских банков. ѕри этом высокий объем удовлетворени€ за€вок (более 84%) св€зан с дебютным характером аукциона и относительно большим дисконтом по цене от номинала (2,715 п.п.), который оказалс€ даже выше, чем дисконт по цене более долгосрочного (почти на два года) выпуска ќ‘«-ѕ  29015 на вторичном рынке (2,50 п.п.). ќ‘«-ѕƒ был размещен практически в полном объеме доступных остатков при превышении спроса в 2,2 раза и с дисконтом по доходности в размере 3 б.п. к вторичному рынку.

ѕо итогам размещений в третьем квартале ћинфин –‘ разместил гособлигации на общую сумму пор€дка 1 237,645 млрд руб., выполнив на 123,76% план привлечени€ на рынке ќ‘« в III квартале т.г., который был установлен на уровне 1 трлн рублей. ¬месте с тем, на текущий момент объем размещенных с начала текущего года ќ‘« составл€ет 2 843,968 млрд руб., что составл€ет 129,3% от плана трех кварталов в объеме 2,2 трлн руб. (или 109,1% от плана с учетом фактических размещений в первом и втором кварталах).

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
29 30 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 31 1 2
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов