Rambler's Top100
 

Ѕ  –≈√»ќЌ:  алендарь первичного рынка: “ћ 


[17.02.2021]  Ѕ  –≈√»ќЌ    pdf  ѕолна€ верси€

–ынок ќ‘«: снижение цен госбумаг вновь ускорилось, повышение средневзвешенной доходности в среднем по рынку составило 9 б.п. на фоне повышени€ активности участников торгов (суммарный биржевой оборот составил 30,336 млрд руб.). ƒоходность отдельных средне- и долгосрочных выпусков повышалась на 10-15 б.п. ¬ целом с начала феврал€ доходность госбумаг выросла уже на 33 б.п.

–еакци€ в корпоративных облигаци€х более сдержанна€, что привело к существенной компрессии спрэдов. ¬ бумагах первого эшелона премии к G-кривой сократились до 50б.п. и ниже, что, на наш взгл€д, носит временный характер.

Ќа первичном рынке размещени€ происход€т, однако ощущаетс€, что эмитенты переоценивают рыночную ситуацию и не спешат объ€вл€ть конкретные даты выхода на рынок с маркетируемыми выпусками и их ставки. —егодн€ состоитс€ book-building нового выпуска “ћ , в п€тницу – двух выпусков ј‘  —истема. ќ размещени€х в ближайшее врем€ за€вили также Ѕоржоми ‘инанс, —еть дата-центров —електел,  ировский завод, –осагролизинг, јэрофьюэлз, Ћ—–, ¬»— ‘инанс и ≈вроторг.

“ћ , 001–-02 Ќа вторичном рынке “ћ  представлена 4 выпусками номинальным объемом 30 млрд руб. с погашением в 2022-2027гг. ¬ 2021г. компании предсто€т оферты по двум выпускам облигаций в объеме 15 млрд руб. ¬ последний раз на рынок “ћ  выходила в апреле 2020г. с двухлетним выпуском объемом 10 млрд руб., разместив его со спрэдом к ќ‘« в размере 253б.п. Ќа данный момент, во многом из-за опережающего падени€ цен в ќ‘« в последнее врем€, произошло сужение спрэдов до 140-150б.п. Ќовый выпуск предполагает премию к кривой госбумаг в диапазоне 195-222б.п. Ќа наш взгл€д, справедливой премией дл€ “ћ  €вл€етс€ 195-200б.п., что, в случае с новым выпуском, соответствует нижней границе маркетируемого диапазона купона.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
28 29 30 1 2 3 4
5 6 7 8 9 10 11
12 13 14 15 16 17 18
19 20 21 22 23 24 25
26 27 28 29 30 31 1
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: