Rambler's Top100
 

Ѕ  –≈√»ќЌ:  алендарь первичного рынка: —вердловска€ область, ”ль€новска€ область


[11.11.2020]  Ѕ  –≈√»ќЌ    pdf  ѕолна€ верси€

Ќа мировых финансовых площадках царит оптимизм на новост€х, св€занных с вакциной от Pfizer. –ост аппетита к риску у инвесторов привел к повышению цен на сырьевые активы и укреплению рубл€. Ќа этом фоне –осси€ после полуторагодового перерыва выходит на рынок с суверенными евробондами в евро.

Ќа локальном долговом рынке, похоже, наступает врем€ субфедеральных эмитентов. —егодн€ book-building проводит —вердловска€ область, завтра – ”ль€новска€. ¬ текущем году области уже выходили на первичный рынок долга – в конце июн€ 2020г., разместив выпуски на 10 и 7 млрд руб. с купонными ставками 5,8% и 6,6% годовых соответственно. “акже сейчас в премаркетинге наход€тс€ выпуски ћосковской области (книга 13 но€бр€), ќмской (книга 19 но€бр€) и Ќижегородской (книга 24 но€бр€) областей.  роме этого многие регионы, по нашим оценкам 9 эмитентов (на основании данных ћинфина на 29.09.2020г.) уже зарегистрировали в ћинфине услови€ эмиссии облигаций, однако на данный момент публично еще не за€вили о своих планах по их размещению. Ќапример,  расно€рский край, города “омск и Ќижний Ќовгород, »ркутска€, –€занска€ и „ел€бинска€ области и проч.

»з корпоративных эмитентов в ближайшее врем€ на рынок выйдет ћ—ѕ Ѕанк (субординированный выпуск),  Ѕ –енессанс  редит, также о планах по размещению облигационных выпусков за€вл€ли –усска€ аквакультура, –ќ—ЌјЌќ и »—  ѕетро»нжиниринг.

—¬≈–ƒЋќ¬— јя ќЅЋј—“№, 35009 »сход€ из ключевых социально-экономических показателей и параметров бюджета —вердловскую область можно отнести к эмитентам первого эшелона. Ќа рынке область представлена шестью выпусками облигаций с дюрацией в диапазоне 1,8-4,8г. ѕредлагаемый на текущий момент новым выпуском —вердловской области спрэд к ќ‘« в размере 126-147б.п. выгл€дит интересно, содержит премию, как к эмитентам первого эшелона, так и к собственному более ликвидному выпуску 35008 (дюраци€ 4,8г., спрэд 105б.п.). –екомендуем выставл€ть за€вки с купоном не ниже 6,1%, что транслируетс€ в доходность пор€дка 6,2% годовых (спрэд 110б.п.).

”Ћ№яЌќ¬— јя ќЅЋј—“№, 34003 Ќа вторичном рынке область представлена двум€ выпусками облигаций в объеме 12 млрд руб. по непогашенному номиналу, которые на данный момент предлагают к G-кривой ќ‘« 164 и 145б.п. на дюрации 2,5 и 4,3г. соответственно. Ќа данный момент эмитент не озвучил ориентиры по купонной ставке нового выпуска. Ќа наш взгл€д, справедливой премией дл€ облигаций ”ль€новской области с учетом кредитного качества региона (3 эшелон) €вл€етс€ 165б.п. и выше, что на сегодн€ транслируетс€ в доходность 6,35% годовых и купон от 6,20% годовых.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
28 29 30 1 2 3 4
5 6 7 8 9 10 11
12 13 14 15 16 17 18
19 20 21 22 23 24 25
26 27 28 29 30 31 1
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: