Rambler's Top100
 

Ѕ  –≈√»ќЌ:  алендарь первичного рынка: —Ѕ≈–, √ћ—


[30.09.2020]  Ѕ  –≈√»ќЌ    pdf  ѕолна€ верси€

Ќа первичном рынке субфедеральных и корпоративных облигаций продолжаетс€ рост активности. јктивизировались эмитенты третьего эшелона, за€вл€€ о своих планах по выходу на рынок в ближайшие недели.

ѕродолжаетс€ сбор за€вок инвесторов на новый выпуск облигаций —бера, сегодн€ состоитс€ book-building  выпуска √идромашсервис. ¬ ближайшее врем€ на рынок также выйдут  »—  ѕетро»нжиниринг, ¬»— ‘»ЌјЌ—, ћ—ѕ Ѕанк, якутска€ топливно-энергетическа€ компании (я“Ё ),  »¬» ‘инанс, –осморпорт, –Ќ Ѕанк, —офтЋайн “рейд.

—Ѕ≈–, 001–-SBER17 Ќа вторичном рынке преобладают короткие выпуски —бера с дюрацией до 1 года. Ќе инвестиционные выпуски банка с дюрацией 2-3 года, такие как —бер Sb15R, —берЅ Ѕ16R и —берЅ Ѕќ6R торгуютс€ с доходностью 5,4 – 5,6% (56-76 б.п. к ќ‘«). Ќовый выпуск —бера подразумевает спрэд к гособлигаци€м в размере 83 б.п., что, на наш взгл€д, не выгл€дит агрессивно дл€ первоклассного эмитента, и при этом содержит премию к вторичной кривой банка.

√»ƒ–ќћјЎ—≈–¬»—, Ѕќ-03 ¬ августе 2019 Ёксперт –ј понизило √руппе √ћ— рейтинг с уровн€ "ruA+" до "ruA", прогноз "негативный". √руппа √ћ— выступает поручителем по новому выпуску облигаций (владелец 96,8% уставного капитала Ёмитента). Ќовый выпуск, исход€ из индикативной ставки купона, предполагает спрэд к G-кривой в размере 300-321 б.п., что, на наш взгл€д, выгл€дит адекватно кредитному качеству √ћ—, принима€ во внимание последние размещени€ эмитентов 3-го эшелона. ѕри этом новый выпуск также содержит премию к собственному выпуску √ћ—, Ѕќ-02 (дюраци€ 2,53г., доходность – 7,4%, спрэд к G-кривой 256 б.п.).

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
26 27 28 29 30 31 1
2 3 4 5 6 7 8
9 10 11 12 13 14 15
16 17 18 19 20 21 22
23 24 25 26 27 28 29
30 1 2 3 4 5 6
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: