Rambler's Top100
 

Ѕ  –≈√»ќЌ:  алендарь первичного рынка: ќ“ –џ“»≈, √ј«ѕ–ќћ  јѕ»“јЋ, “јћ» и  ќ


[21.09.2021]  Ѕ  –≈√»ќЌ    pdf  ѕолна€ верси€

Ќа публичном рынке долга сохран€етс€ высока€ активность. —егодн€ завершаетс€ сбор за€вок инвесторов на новый выпуск Ѕанка ‘  "ќткрытие" (проходит с 17.09.2021г.) и начинаетс€ на дебютный выпуск “јћ» и  ќ (Henderson), а также состоитс€ закрыта€ подписка на бессрочные облигации дл€ квалифицированных инвесторов юридических лиц √азпром  апитала, book-building выпусков —ќѕ‘ »нфраструктурные облигации (с поручительством ƒќћ.–‘), јльфа-Ѕанка и »—  ѕетро»нжиниринг.

ќ планах по выходу на публичный рынок в ближайшее врем€ за€вили Ёкспобанк и »нтерлизинг (книга 23 сент€бр€), ≈вроплан (24 сент€бр€), –осгеологи€ и Ќ Ќ’ (28 сент€бр€), јэрофьюэлз, ѕ Ѕ.

ЅјЌ  ‘  ќ“ –џ“»≈, Ѕќ-ѕ09 –азмещение выпуска будет проходить в формате внебиржевого и биржевого вook-building. Ќовый выпуск банка удовлетвор€ет требовани€м по инвестированию средств пенсионных накоплений и страховых резервов. Ѕанк ‘  ќткрытие €вл€етс€ известным дл€ рынка рублевых облигаций заемщиком, публична€ истори€ которого началась в 1999г. ¬ последний раз Ѕанк выходил на облигационный рынок в июне 2021г., когда инвесторам был предложен п€тилетний бонд с офертой через 2 года объемом 10 млрд руб. по номинальной стоимости. –азмещение прошло с купоном 7,30% годовых, что на тот момент соответствовало спрэду к G-кривой доходности ќ‘« в размере 110б.п. (дюраци€ 1,9г.) Ќовый выпуск Ѕанка предлагает "премию" по доходности к G-кривой ќ‘« на сроке 3г. +115б.п., котора€ транслируетс€ в доходность 8,18% годовых.

√ј«ѕ–ќћ  јѕ»“јЋ, 001Ѕ-03 –азмещение проводитс€ в формате закрытой подписки дл€ квалифицированных инвесторов юридических лиц. — выпуском со схожими параметрами эмитент выходил в июне 2021г., разместив облигации на 60 млрд руб. по ставке 8,45% (доходность к колл-опциону 8,63%). ѕо новому выпуску эмитент ориентирует рынок на ставку 1-го купона 8,60-8,75%, что на данный момент транслируетс€ в эффективную доходность к колл-опциону 8,78-8,94% годовых и спрэд к G-кривой госбумаг 170-185 б.п. при дюрации 3,82 г.

“јћ» и  ќ, Ѕќ-01 Ёто дебютный выпуск облигаций. ¬ последнее врем€ эмитенты третьего эшелона редко выходили на публичный долговой рынок. Ќа наш взгл€д, выпуск может быть интересен розничному инвестору с повышенной толерантностью к риску. Ёмитент ориентирует рынок на купон 10,00-10,50%, что транслируетс€ в доходность 10,38-10,92% годовых и премию к кривой ќ‘« в диапазоне 333 - 387б.п. ѕо нашим оценкам, справедливые уровни наход€тс€ у нижней границы маркетируемого диапазона купона. –екомендуем участие в размещении с купоном не ниже 10,0% (доходность 10,38%, спрэд к кривой ќ‘« 333б.п. при дюрации 2,3г.).

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
29 30 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 31 1 2
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: