Rambler's Top100
 

БК РЕГИОН: Календарь первичного рынка: ДОМ.РФ


[04.08.2022]  БК РЕГИОН    pdf  Полная версия

На прошлой неделе, в пятницу были закрыты книги заявок инвесторов на выпуски облигаций МТС и МТС- Банка. По выпуску МТС при спросе, который в 3,5 раза первоначальный объем предложения, ставка купона была зафиксирована на уровне 8,3% (-40 б.п. к первоначальному ориентиру), а объем привлечения был увеличен в 2 раза до 20 млрд руб. По выпуску МТС-Банка при спросе, который превысил в 3 раза, ставка купона была снижена на 65 б.п. до 9,55%, объем размещения увеличен на 4 млрд руб. до 7 млрд руб. Сегодня открывается книга заявок на выпуск ДОМ.РФ (см. ниже). На следующей неделе запланирован book-building по выпускам Башнефть (вторичное размещение двух выпусков), ПР-Лизинг, Сэтл Групп.

АО "ДОМ.РФ"

Эмитент присутствует на первичном рынке корпоративных облигаций с апреля 2003 г. До июля текущего года последние размещения прошли в 2019-2020гг. по выпускам со сроком обращения 1,5-2,0 года при спреде к G-кривой ОФЗ на уровне 72,-73 б.п. В настоящее время на вторичном рынке обращаются 23 выпуска ДОМ.РФ общим объемом 249,1 млрд руб. При этом торгуются отдельные "короткие" выпуски с дюрацией менее полугода, а ликвидность в большей части из них преимущественно отсутствует.

Предыдущий выпуск (001P-10R) был размещен 21/07/2022, по ставке купона 8,81%, что чуть ниже первоначального ориентира в 8,85% и соответствовало эффективной доходности к погашению в размере 9,00% годовых и спреду к G-кривой ОФЗ 95 б.п. на дату сбора книги заявок. Объем займа был увеличен с 15 до 20 млрд руб.

По новому выпуску ДОМ.РФ ориентир по доходности установлен на уровне значения G-кривой доходности ОФЗ на сроке 2 года + "премия" не более 120 б.п. Первоначальный ориентир по купону был установлен на уровне не выше 8,65% годовых, что транслируется в доходность 8,84% годовых с дюрацией 1,88 года.

Принимая во внимание уровень предыдущего размещения Эмитента, а также размещения прочих заемщиков с аналогичным уровнем кредитного рейтинга, справедливый спред к G-кривой доходности ОФЗ при размещении оценивается на уровне 90-100 б.п., что транслируется в доходность 8,53-8,63% годовых и ставки купона 8,35-8,45% годовых.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: